想寻找既能参与社区决策又有升值潜力的治理代币？下文一次性为你盘点市值前50的 Governance 赛道明星项目，并附最新价、流通量与涨跌幅度，助你快速把握行情脉搏。
什么是治理代币？为何它们如此重要？
治理代币（Governance Token）赋予持有者对协议升级、财库支出、流动性分配等关键事项的直接投票权。简单来说，手握越多代币，你的声音越大。例如 Uniswap 的 UNI、Aave 的 AAVE，都是用社区驱动取代传统公司治理的典型案例。治理代币的价值不仅体现在币价，更体现在链上权力与现金流。
市值 TOP 30 治理代币 2025 概览
数据来源：全球头部行情平台，币种市值、价格、流通量统计截至 2025-06-24 上午 9:00 北京时间。币种排名根据 市值规模 降序排列。
第1～5名：老大哥依然稳健
- UNI：Uniswap 的治理核心，¥34 B 市值稳坐第一。近期 V4 “单例合约”提案通过后，链上手续费有望反哺 UNI 持有者。
- AAVE：借贷龙头的新安全模块上线，锁仓量一度回到 150 亿美元，带动 AAVE 价格突破 ¥2000 关口。
- SKY（Sky Token）：依托 Layer2 游戏生态，游戏内燃烧机制的通缩模型让 SKY 小市值却拥有强黏性。
- WLD（Worldcoin）：身份验证概念领涨，OR 组件 3.0 更新推升日活，市值超 ¥11 B。
- PANCAKE（CAKE）：BSC 头牌 DEX，链上限价单新功能上线，手续费 35% 回购销毁 CAKE，支撑币价 8% 单周涨幅。
第6～15名：龙头之后的潜力梯队
- CRV：Curve 稳定币流动性激增，CRV 锁仓率 85%，每周释放减半带来稀缺预期。
- ENS：Vitalik 力挺 ENS 作为 Web3 身份证，.eth 域名注册量月环比增 35%。
- APE：ApeCoin DAO 通过“元宇宙基金”提案，BAYC 土地交易续增，推动 APE 日线三连阳。
- KAITO：AI 驱动行情聚合器，「聪明钱」地址榜单成热搜入口，单周涨幅 15%。
- W（Wormhole）：跨链叙事回归，Solana<>EVM 新增 5 条链，桥接量创新高。
- YFI、SUSHI、ALCX、BADGER 等老牌协议代币持续迭代，在长期 PoS 质押场景中占据一席之地。
长线潜力观察：低市盘高弹性
- DAO、ANT、BOND 市值不足 ¥5 B，却因锁仓深度高、提案通过率活跃，常被机构视为 Beta 增强工具。
如何挑选值得拥有的治理代币？
维度一：协议收入与现金流
- 检查协议是否将 收入回购并分给代币持有者（如 CAKE 回购销毁）。
- 观察链上交易额与 TVL 变动，收入不减则估值底线高。
维度二：锁仓与释放节奏
- 高流通锁定比例（>60%）降低抛压，例如 ENS 流通仅 2.4 B，其余皆为长期自主质押。
- 查看 解锁日程：若一次解锁>20% 需警惕潜在砸盘。
维度三：治理活跃度
- 提案数、投票率、社区成员增长，三者缺一不可。
- DAO 财政是否充足，可在官方论坛或 ToolDAO、Tally 查询。
维度四：合规与安全
- 美国“去中心化程度指数”新规出台，符合豁免条款的项目如 UNI、AAVE 拥有先发优势。
- 审计报告、Bug Bounty 规模越高，协议安全性越强。
实操：如何参与治理投票？
- 持币快照：多数项目在提案通过前对持币余额进行快照，请确保币放在 可签名钱包。
投票平台：
- Snapshot（无需 Gas，适用多数 ERC20 代币）
- Tally（链上合约执行，有少量链上手续费）
- Commonwealth（多链 DAO 讨论+投票一体化）
- 委托投票：可将投票权委托给专业研究组织，如 Aave 的 ACI、Uniswap 的 GFX Labs。
- 中继奖励：部分项目提供投票奖励（bribe），可免费领 veToken 或 空投。
常见问题 FAQ
Q1：治理代币只能用来投票吗？
不完全是。多数协议允许质押获得额外手续费分成，如 CAKE 质押可领取 CAKE+BNB 双重奖励。Q2：为什么某些治理代币价格长期跑输大盘？
核心是「权力稀释」。如果协议仅将治理权当做空壳、没有价值捕获机制（回购、燃烧、分红），代币只是生态吉祥物。Q3：如何防范「治理攻击」？
关注最低投票门槛、延时执行期。借贷或桥协议通常设置 7 天以上的执行锁仓，供社区快速否决恶意提案。Q4：持有多少代币才拥有实质影响力？
以 Uniswap 为例，一次提案通过需 4,000 万票；按当前市值约 ¥4.3 亿元，散户可参与委托质押联合投票，也可通过投票市场低成本集结票仓。Q5：空投是否还能获得？
新项目如 KAITO、Drift 均为社区空投激励，活跃用户、贡献数据或持有 NFT 都可能被纳入快照名单。
风险提示
- 链上波动极高：治理赛道易受宏观情绪、黑客事件双重打击；请使用 仓位管理工具 设定止损。
- 税务合规：部分地区对投票奖励征收资本利得税，在领取奖励前留意当地法规。
- 假冒治理骗局：任何要求转账私钥或助记词的“空投群”均为诈骗。
下一步行动
- 先确定个人风险偏好，再挑选 3–5 只龙头与高弹性组合。
- 养成每周浏览 官方论坛+治理日历 的习惯，把握提案投票节奏。
- 配置 ETH 主网与 BSC 双钱包签名环境，降低 Gas 压力。
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