Coinbase 近期宣布，已向美国本土（纽约州地区除外）用户开放 比特币抵押贷款——以持有的 BTC 作为质押，即可获得最高 10 万美元的 USDC。该服务通过基于 Base Layer-2 的 Morpho 去中心化借贷协议 自动撮合利率，既保留了加密资产的未来升值潜力，又能在链上秒级获取流动性。
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核心亮点一览
- 即时放款
在 Coinbase App 中完成三步设置后，用户可在 60 秒内收到 USDC。 - 灵活还款
无强制到期日、无罚息，利率随 Morpho 池子供需实时变化。 - 质押形式
BTC 自动按 1:1 封装为 cbBTC（Coinbase Wrapped Bitcoin），不离平台、不入第三方冷钱包，安全度可控。 - 潜在税务优化
由于未发生资产出售，可推迟资本利得税时点，具体以税局最终口径为准。 上限与清算规则
- 单人最高贷款额：$100,000 USDC
- 当质押品市值跌至触发线，系统将自动清算以防止坏账。
工作流程示意
1 用户在 Coinbase App 选择 BTC 抵押贷款
2 系统自动将 BTC → cbBTC（1:1）
3 cbBTC 锁定到 Morpho 借贷池
4 Morpho动态利率匹配→ USDC打入Base网络地址
5 用户可在 App 内查看抵押率、利率、还款进度通过以上步骤，用户在链上完成 比特币抵押贷款 的同时，依旧享受中心化交易所的便利性与安全性。
利率如何计算？
Morpho 采用 开源点对点撮合 模型，利率随区块高度更新：
- 资金需求旺盛→利率上行
- 资金充足→利率下行
用户可在 App 内实时观测年化波动范围（示例：今日区间 4.5%～8%）。
潜在使用场景
- 短期资金周转：支付装修押款、年货采购等，无需割肉 BTC。
- 套利工具：当 DeFi 挖矿年化高于借款利率，用借出的 USDC 参与流动性激励，增厚收益。
- 税务规划：售出等值 BTC 需缴纳资本利得，而抵押贷款可延迟纳税节点。
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FAQ｜比特币抵押贷款常见问题
Q1：我的 BTC 在冷钱包，可以参赛吗？
A：暂只支持 Coinbase 平台内的 BTC。迁移后可直接参与，无需额外手续。
Q2：贷款利息可否用其他币种偿还？
A：目前仅接受 USDC 还款，未来将视需求评估新增币种。
Q3：清算价格可否实时推送预警？
A：App 内已集成价格告警功能，当抵押率<=110%会主动推送消息，请留意手机通知。
Q4：能否同时使用 ETH 或其他资产增加可贷额度？
A：首期仅开放 比特币抵押贷款，其余资产模型在内部测试中，待后续公告。
Q5：利率锁定机制有吗？
A：暂无固定利率通道。如担心波动，可随借随还，降低边际成本。
Q6：是否需要信用审核？
A：只要完成 Coinbase KYC 即可，_USDC_ 借贷为链上无信任模型，不查个人征信。
投资者视角：为何值得关注？
从 SEO 关键词 角度看，“比特币抵押贷款”“CbBTC”“Morpho去中心化协议”“无遗税 USDC 借款” 等均处于 Google 搜索低竞争、高意图 区间。短期内，Coinbase 此举可带来：
- 存量 BTC 用户活跃度提升
- Layer-2 链上手续费增长（每笔借款需支付 Base Gas）
- DeFi 协议 TVL 与新用户涌入，反哺 Coinbase“手续费+利差”双收入模型
对于个人投资者，这意味着生态配套不断丰富，加密抵押借贷 不再高门槛；对于观望传统金融的专业人士，也提供了一次观察 CeFi＋DeFi 混合链上借贷 的范式窗口。
风险提示
加密资产价格波动较大，抵押借贷存在清算风险。务必在个人风险承受范围内操作，并开设价格警告。本文不构成投资建议。