期权（Options）是期货、永续合约之外进阶投资者最常用的工具：它能用更低本金押注方向，还能通过组合策略对冲风险。要想顺利上手，关键是先找到资金安全性、交易深度、费率、风控机制都过硬的交易所。下文为你精选并深度评测 5 家支持 加密货币期权（Bitcoin Options、Ethereum Options） 的平台，并给出可立即参考的操作贴士。
什么是加密货币期权？
期权属于衍生品的一种，其价格由标的资产——如 BTC、ETH——决定。分两种简单类型：
- 看涨期权（Call Options）：给持有者在未来某日期按约定价「买入」标的的权利。
- 看跌期权（Put Options）：给持有者在未来某日期按约定价「卖出」标的的权利。
买入方支付 权利金（Premium） 即可锁定收益或损失上限，卖方收取权利金却须履行兑付义务。
这种「买权做多、卖权做空」的本质让期权在 震荡市与熊市 中仍有机会获利，也能借助组合策略实现 对冲、结构化理财 等高级玩法。
评估指标
为方便比较，我们把维度锁定为：
- 期权品种：BTC、ETH 或其他
- 行权方式：欧式、美式或灵活 RFQ
- 结算货币：现金结算 or 现货交割
- 最低费率：Maker & Taker
- 特色机制：统一账户/组合保证金、快速报价系统等
Bit.com：专业级统一账户
关键词：统一保证金、组合保证金、风险对冲
优点速览
- 统一保证金（Unified Margin） 将所有币种折算为 USDT 抵押品，支持 现货、合约、永续、期权 共用同一账户，减少资金转移。
- 提供 组合保证金优惠，多空端对冲后所需保证金更低。
- 支持 Paradigm 大宗撮合，适合机构块状订单。
费率
Maker 0.02% / Taker 0.03% 起，七级阶梯，交易量越高越省。
风险提示
统一账户虽能提高资金利用率，但一旦整体 维持保证金率 跌破警戒线，系统将一次性全仓强平，需实时监测。
Deribit：老牌深度之王
关键词：欧式期权、零交割门槛、做市商活跃
优点速览
- 仅提供 欧式期权，到期才能行权，避免早期行权导致的复杂操作。
- BTC、ETH 期权交易量常年霸榜，深度好、点差窄。
- 支持做市返佣，专业团队可获得更低费率。
费率
合约名义价值 0.04% + 0.02% 交割费。对日内短线交易者而言，费用按名义价值计算，务必核算成本。
小技巧
若想做 Gamma Scalping，可在 Deribit 监测 隐含波动率 IV，一旦偏离历史波动率即可快速套利。
OKX：一站式全域敞口
关键词：统一账户、三档风控、策略市场
亮点解读
三档账户模式
- 简单模式：期权买方专属，一键下单无爆仓。
- 单币种保证金：可开跨仓/逐仓。
- 多币种保证金 + 组合保证金：高阶玩家可把 全部资产算抵押，杠杆可达 10 倍以上。
- 策略市场 提供期权组合模板（牛市价差、备兑开仓等），零基础也能秒变策略师。
- 风险限额阶梯 逐步提升，降低大额头寸的单点爆仓风险。
费率
Maker 0.1% / Taker 0.15%，长期 VIP 可降至 0.02%。
Binance：流动性天花板
关键词：USDT 结算、125× 杠杆、API 量化
优点速览
- USDT 计价 让法币本位用户免去换汇烦恼，盈亏心里有数。
- 期权与永续合约共享保证金，可一键 交叉保证金模式。
- API 接口丰富，支持高频网格与量化策略。
费率
交易费 0.03% + 行权费 0.015%，最高不超过期权盈利的 10%，对小额玩家友好。
限仓说明
为防止单合约操纵，Binance 对单个用户持仓/挂单量有动态上限，高频抢单需留意 **实时风控。
FTX：RFQ 的灵活定制平台（现已更名运营）
关键词：RFQ 询价、欧式现金交割、超高杠杆
特色机制：Request For Quote（RFQ）
- 无需挂单排队，通过填写 到期日、行权价、买卖方向 即可一键询价成交。
- 不产生公开订单簿，利于大额机构隐蔽建仓。
- 提供杠杆高达 101× 的合约，适合短暂行情爆发时的精准布局。
费率
Maker 0.02%–0% / Taker 0.07%–0.04%，规模越大折扣越多。
FAQ｜常见问题速查
Q1：期权买方最大亏多少？
A：买方的最坏结果就是输掉全部 权利金，损失被锁定，不会出现爆仓负债。
Q2：可以直接用现货做对冲吗？
A：可以。双币投资、永续合约对冲都能降低期权卖方风险，但需同步管控 Gamma 导致的临时失衡。
Q3：为什么有的平台期权指令“挂单即撤销”？
A：多半是当前挂单价格远离市场价，系统为保护流动性自动撤销。调宽价差或使用 RFQ 即可避免。
Q4：欧式与美式期权在链上如何区分？
A：大多数中心化交易所默认 欧式，重点看“是否支持提前行权”。若支持，则为美式，理论价值更高。
Q5：如何快速比较 IV 与 HV 做波动率交易？
A：在 Deribit 打开 波动率仪表盘，或者在 OKX → 期权 → 波动率微笑图，肉眼即可捕捉机会。
Q6：新手先练哪个品种？
A：建议从 BTC 当周看涨期权 开始，合约规模 0.01 BTC，权利金低易于学习且高流动性。
结语
选择 加密货币期权交易所 时，别只看费率。保证金的灵活度、做市深度、行权规则、风控通道、API 质量都是决定胜率的关键。先做小单测试体系，再逐步上杠杆，才能在 高波动加密市场 里稳健盈利。祝各位 2025 年交易顺利！