总结一句话：在全球加密市场逆风呼啸之际，Amber Group 仍以 30 亿美元估值推进逾 1 亿美元融资，数字资产交易平台的头部效应正在被资本用脚投票巩固，而行业关键词“融资”“30 亿估值”“熊市求生”成为当下最火搜索。
背景扫描：从 2022 年 2 月到 2022 年 11 月的估值拉锯战
2 月份，Amber Group 完成 2 亿美元 C 轮融资，由淡马锡领投，红杉中国、Pantera Capital、Tiger Global Management、True Arrow Partners 与 Coinbase Ventures 跟投，估值锁定 30 亿美元。短短 9 个月后，公司试图冲刺 50—80 亿美元估值，却在加密寒冬中碰壁，最终回归 30 亿美元基准，分批落袋 1 亿多美元。
市场环境的三把刀
- 宏观流动性收紧：美联储连续激进加息导致全球风险资产全面回撤。
- 加密黑天鹅连环爆：Luna、三箭、FTX 连续倒塌，机构对区块链赛道信心骤降。
- 监管方向趋严：美欧对数字资产交易平台监管框架加码，给投资者造成观望情绪。
融资节奏拆解：分批到账如何避免一次性违约
据知情人士透露，本轮超 1 亿美元融资正在分 3—4 轮窗口完成：
- 窗口一：11 月上旬已到账约 5,000 万美元。
- 窗口二&三：预计 2022 年底与 2023 年初各再收一次尾款。
- 对赌条款：若任何窗口出现重大合规或资产损失，后续款项可缩减或取消。
通过 分期融资，Amber 一方面降低投资人一次性大额风险，另一方面给自己留出“资金到位即展业、业务数据即验证”的正循环，减少熊市估值缩水的被动局面。
Amber Group 的资金用途猜想：三大火力点
1. 合规牌照
- 香港 VASP 牌照申请需要高昂的合规审计与人力预算。
- 新加坡、迪拜、欧洲 MiCA 牌照储备，每家平均烧掉 300–800 万美元启动费。
2. 产品多元
- 放贷业务：向机构提供低抵押率借贷，良性利差是当前最具可持续现金流的产品。
- 机构托管：冷热分离、保险托管、链上质押衍生，锁定存量资金。
- 高频做市与量化策略：巩固 数字资产交易平台 盈亏关键点。
3. 风控加固
- 高风险机构黑名单实时更新，防止再次出现类似 FTX 事件导致的 counterparty 敞口。
- 升级 MPC（多方计算）与 TSS（门限签名）技术，保证提币安全。
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投资者画像：主力结构化资本为何仍愿意下注？
淡马锡
主权财富基金关注“长期结构性机会”，在熊市持续布局 区块链底层基础设施。
Pantera Capital
加密原生对冲基金，擅长在“低谷加码”，过往历史回报数据优秀，投注 Amber 只是其布局亚洲合规赛道上的一环。
Tiger Global Management
美元 LP Fund，自身受美股重创后转向高折价资产，愿以较低市销率锁定未来放量机会。
FAQ：本次融资最关心 5 个热点问题
Q1：Amber Group 与 FTX 事件有无关联？
A：目前公开资料显示 Amber 仅提供流动性服务，并无重大托管及混用客户资产行为，风险敞口可控。
Q2：30 亿美元估值是否被高估？
A：横向对比同赛道 Cefi 估值，当前 Amber MAU 60 万+、日均现货交易额约 10 亿 USD；即使市销率压缩至 5–6 倍，估值仍在合理区间。
Q3：散户可以参与投资吗？
A：本次为私募轮，仅接受机构投资者与家族办公室。未来若发行合规债券或股权 Token，零售端才会开放。
Q4：是否存在监管合规风险？
A：团队正在与香港证监会沟通首轮问询，第二轮资料补充已于 Q4 提交，流程正常推进。
Q5：资金安全如何保障？
A：50 % 以上冷钱包由 Coincover 与 Lloyd’s 承保，Vault 异地灾备机制提升冗余，用户资产与自营资金隔离。
案例学习：Bloomberg 报道的两条隐藏信息
- PPT Roadshow 第 42 页曝光：Amber 预测 2023 财年管理资产规模（AUM）可达 50 亿美元，较当前的 15 亿倍增，核心引擎为机构托管与 ETH 质押。
- 潜在并购名单：正在评估一家韩国持牌交易所和一家土耳其 OTC 钱包商，预计使用 增发股权 + 现金 组合方式收购，估值对价区间 1.5–3 亿美元。
未来展望：熊市里的结构性机会
- 周期红利：历史数据显示，熊市底部布局的投资组合往往在下轮牛市前 6–12 个月收获最高 Alpha。
- 区域红利：亚洲、中东正在推行利于 数字资产交易平台 的牌照制度，Amber 抢先布局。
- 技术红利：钱包即服务(WaaS)、跨链桥、闪电网络通道费等增量业务，将持续为估值添砖加瓦。
写在最后
融资消息本身并不稀奇，稀奇的是在全球 加密冬季 仍能逆势拿到超 1 亿美元真金白银的赛道头部玩家在做什么、想什么、怎么活下去。Amber Group 的案例告诉我们：
- 熊市不是终点，而是筛选优质 数字资产交易平台 的炼金石。
- 合规牌照、风控、多元化现金流是三级火箭，缺一不可。
当你决定对市场说“哪有什么冬天”时，请记住，有人已在凛风中提前为春天埋好种子。