FTX破产新进展：正评估全球资产，拟出售或重组部分业务

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伴随11月初的“多米诺骨牌式”崩盘，全球知名加密货币交易平台FTX正式进入破产程序。最新消息显示，这家曾与币安掰手腕的巨头不但没有“躺平”，反而在加速自救：11月19日，FTX及旗下约101家附属实体向法院提交了一系列动议，核心诉求是在破产保护框架下启动全球资产战略评估，并准备出售或重组部分业务，以最大限度保护债权人及用户利益。

重启现金流的三大关键举措

1. 设立全新的全球现金管理系统

通过获得法院许可，FTX将引入独立托管人机制的“Global Cash Management System”。该系统可实现：

业内普遍认为，这套系统一旦运行，将标志着FTX案件处理效率首次超越传统金融破产流程平均时长，进一步巩固“加密行业规范化管理”的关键词热度。

2. 优先厘清“核心”与“非核心”资产

在前任CEO SBF下台后，获批的新董事会正在用更激进的方法剥离高风险业务。资产划分标准如下：

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3. 建立“关键供应商白名单”

为了让业务持续运转，FTX向法院提交的紧急动议中特别提出：

出售 VS 重组：两条路如何抉择？

能否活下去？市场普遍抛出四大疑问。

  1. 谁来接盘？
    经披露，Binance、Coinbase、Kraken三家交易所都在“非约束性报价”名单里，但均对FTX用户数据与潜在的法律风险持有保留态度。
  2. 出售价格如何定价？
    以FTX原生代币FTT为计算单位进行评估会导致波动剧烈，市场呼吁引入独立第三方审计，设定保底折扣区间：主流币种现货八折、风险投资组合六折、锁仓代币三折。
  3. 监管红线后的重组可能？
    美国司法部、SEC、CFTC都已介入。若重组方案中把海外分公司剥离，专注美国本土合规替代业务（包括为机构客户做衍生品清算），获批概率或将大幅提升。
  4. 用户赔付顺序会否生变？
    以此前Celsius案例为参照，用户资产优先级别排在“美国客户>非美客户>无担保债券>股权”。FTX律师暗示，愿承诺不低于该顺序，但仍需法院最终裁决。

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从FTX崩盘看加密交易平台的生存法则

关键词：破产程序、资产出售、重组计划、债权人保护、流动性管理

常见问题（FAQ）

Q1：我是FTX用户，现在能否提币？
A：所有用户的提币通道已暂停。破产清算工作组正在核实资产清单，预计在首轮法庭听证后（12月中旬）公布“可分配资产规模”与“赔付时间表”。

Q2：如果FTX出售给竞争对手，我的资产会自动迁移吗？
A：大规模1:1迁移可能性极低。通常情况下，资产将以美元或稳定币估值后分批兑付，或按市场价折让收购。请持续关注官方收款指南。

Q3：FTX发行的FTT还有价值吗？
A：市场暂无买方深度，流动性极低。即使被重组方收购，也大概率作为补偿工具而非流通代币。持有FTT的钱包地址请做好“长期不活跃”的心理预期。

Q4：美国用户与非美用户在清偿顺序上是否一致？
A：根据美国破产法第七章与FTX援引的“用户协议第14条”，美国本土合规子平台（FTX.US）客户享有优先权，其他辖区的Crypto.com Global用户排在第二梯队。

Q5：倘若资产出售所得不足以覆盖债权人总额，怎么办？
A：方案中提到“债转债”的二次融资计划，即获批后发行“重组债权代币”，锁仓期设定3–7年，允许债权人在二级市场自行交易变现。

Q6：中小型交易所在此次风波中能学到什么？
A：至少准备两套自备托管冷钱包、每月公布储备审计、设置紧急赎回窗口及保险基金覆盖20%以上托管资产，才能缓解下一次系统性风险。

结语：破产并不等于终局

FTX的故事又一次提醒我们，加密世界高收益与高风险永远成对出现。对整个行业而言，此次事件正成为推动透明度提升、杠杆规范化、托管多层化的催化剂。无论最终结果指向出售还是重组，关键都落在：

让我们拭目以待，历史或将把11月定格为加密行业真正走向成熟的分水岭。