加密货币衍生品正在经历“期权化”质变。面对 2022 年史诗级暴跌与信任危机，多数团队收缩战线，而 SignalPlus 却在熊市里完成市场份额从 0 到 20% 的“升维”突破。本文用第一手材料拆解其背后的逻辑：华尔街精英如何以产品、数据与客户成功的铁三角，重塑了加密货币期权交易的底层范式。
核心关键词：SignalPlus、加密货币期权、自动化做市、衍生品交易、加密市场基础设施、机构级交易工具、熊市增长、跨域人才
熊市不“熊”：SignalPlus 两年速占 15-20% 期权市场份额
2021 年，比特币隐含波动率动辄 120%，期权市场被视作“可有可无”的小众工具，占永续合约交易量不足 0.5%。SignalPlus 正是在此时成立，把创业命题锁定在“让机构像交易股票指数一样轻松交易比特币期权”。
更难的现实是：所有竞品都在削减预算，摆在 SignalPlus 面前的只有两条路——要么在萧条中被拖垮，要么让萧条成为裂缝中的光。
他们选了后者。创始团队拥有高盛、摩根士丹利、阿里巴巴、字节跳动等跨域履历，操盘过日均百亿美元规模交易，也熟稔微秒级撮合架构。用他们的话说：
“我们不是在写代码，而是在把华尔街整套衍生品流水线搬到链上。”
具体做法聚焦三件事：
- 自建高性能撮合引擎与风控模块，延迟稳定在 0.5~1 毫秒；
- 将传统“做市-对冲-清结算”流程拆解为可组合的 API，让中小基金不必自建量化团队即可嫁接到 Deribit、Binance、OKX 等交易所；
- 用 Snowball、双币、止盈迁仓等结构化模板，把复杂策略封装成一键下单。
这套组合带来了肉眼可见的数据：
- 2023 年底，SignalPlus 日与隔夜成交名义价值占全网期权总量约 15%；
- 进入 2024 年 Q2，主力客户 MMS、高频套利基金、加密板块对冲基金占比超过 60%，推动单日峰值突破 8.4 亿美金；
- 公司在 2024 年底完成 1,100 万美元 B 轮融资，正式冲击“独角兽”估值。
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从“市场有多小”挖出“它能多大”——逆向发现的商业公式
SignalPlus 的底层判断来自一次反共识：当别人看着 0.5% 的市场占比摇头时，团队的视角跳到了 90 年代末的外汇期权。
Chirs Yu 在复盘里给出一张对标图：
- 1995 年，外汇期权成交量不足即期市场的 1%；
- 2010 年，外汇期权已成与股票期货并驾齐驱的主流量化战场；
- 今天的比特币期权，正站在同样的拐点。
促成需求外溢的核心，正是波动率塌陷——不再是 120%，而是 40%-50%。杠杆交易难再暴利，机构迫切需要非线性工具进行精耕细作。一句话总结：低波动倒逼高阶策略，而高阶策略需要高阶车架，SignalPlus 恰好在红利爆发前完成了发动机迭代。
关键词嵌入提示：加密货币期权、波动率下降、跨域策略模板、衍生品交易创新动力源。
“自动驾驶”三角：深度做市 + 结构策略 + 实时风控
任何想做衍生品的团队都会谈风控，但要同时锁定“自动”与“保真度”，需要工业化标准的三级模块：
1. 超级做市引擎
- 500+ 维报价因子，包含波动率曲面、资金费率、时间衰减、隐波偏度；
- 自动梯度 requote，确保买入价维持在 μ±σ 区间，减少人为滑点；
- 内置“熔断锁单”逻辑，当 IV 跳动 >5% 时暂停增仓，防止尾部暴击。
2. 结构策略工厂
- 财报季、美联储议息、 ETF 批复、宏观 CPI 公布等 120+ 情景模板；
- 一键生成期权 + 永续对冲组合，盘后快速回测盈亏分布；
- 支持 Delta-Gamma-Vega 三维逐笔调仓，让客户在对冲现场“边打边改”。
3. 毫秒级风控雷达
- 每笔订单前，实时交叉检查保证金、净敞口、最大回撤阈值；
- 用户分级：小白型客户预设固定仓位上限，专业基金可自定义 20 项指标；
- Telegram 和微信双向报警，“红预警”级别可在 30 秒内完成紧急平仓。
把这三层打通后，SignalPlus 声称已帮一家新加坡多策略基金将期权团队从 8 人压缩到 2 人，年度人力与系统成本降低 60%。
从“广撒网”到“深陪伴”：机构成功部门如何二次增长
早期，SignalPlus 的打法偏向“工具示范+社群裂变”，结果是流量迅猛，但留存有限。后台数据暴露了一个现实：即便做市模版再成熟，不同机构的风控规则、审计标准、流动资源都不一样，简单“套娃”不可持续。
2023 年下半年，团队快速把运营模式调成“高价值陪跑”——
- 内部组建 8 人机构成功小队，包含前高盛交易员、前毕马威审计师、前阿里云 FinOps 工程师；
- 重点客户驻场一周，先做完“策略体检”再决定参数；
- 从上线到净盈利，平均扶持周期 28 天，最快案例两周跑出 23 万美元净收益。
这一年，SignalPlus 把大客户续约率从 58% 提升到 83%，也让“深度合作”成为高频词，甚至被写进新一轮 BP 的标题页。
下一站：做衍生品赛道的水电煤，而不止于加密
复盘 SignalPlus 的成长轨迹，你会发现它把“卖方基础设施”重新诠释为 SaaS：一套 API 就可以让一个百亿美元对冲基金在 7 天内上线期权业务。更关键的是，当他们把波动率曲面、Gamma Scalping、组合保证金拆成原子级乐高后，传统外汇市场也纳入视野。
Chris 透露了两个内部 KPI：
- 2026 年前把加密期权日均名义成交金额体量推至 100 亿美元；
- 同一系统迁移到外汇与大宗商品，成为“跨资产衍生品基础设施”首选。
这也意味着 SignalPlus 有机会成为真正的跨类别独角兽，而不仅是“加密货币期权龙头”。
常见问题解答
Q1：散户能用 SignalPlus 的产品吗？
A1：目前专注于机构与高净值客户，但会通过交易所 API 把结构化策略模板输出到大众界面，散户可一键跟单。
Q2：做市机器人真的能在行情剧烈波动中保持盈利吗？
A2：风控雷达会在 IV 突变时触发三级预警，必要时自动减仓或对冲；历史极端行情回测胜率 92%，最大回撤 4.2%。
Q3：SignaPlus 如何收费？
A3：Maker/Taker 分成 + 成功费组合模式，Taker 低至 0.015%，不额外索取出金费或数据费。
Q4：系统延迟会随网络拥堵上升吗？
A4：做市节点采用混合云 + 裸金属服务器，形成全球 6 大可用区就近撮合，延迟抖动 <1ms。
Q5：需要自行托管服务器吗？
A5：无需，核心托管在 SignalPlus 灾备机房；若机构要求私有云，也提供白标部署。
Q6：未来会拓展到股票期权或美股 ETF 期权吗？
A6：已启动“跨资产异构保证金”技术预研，预计 2025 年底推出 Beta 版本。
写在最后
熊市教会市场最多的从来不是贪婪，而是对基础设施的极度饥渴。SignalPlus 用严谨的金融工程思维，将加密货币期权做成了可拼装、可托管、可跨链的“交易自动驾驶”，也让“机构级”不再是一句广告词，而是一种可以被量化、复用、甚至二次开发的行业标准。
下一步，当跨资产衍生品交易池被打通，加密世界与传统金融的边界将真正模糊，而 SignalPlus 恰好提前在这条高速路口摆好了导航仪。