8 月加密市场受宏观情绪冲击，Layer1 普跌，公链市值蒸发 12%。但另一边，比特币扩容板块 TVL 冲至 10.9 亿美元，索尼携 Soneium 强势入局，Move Stack 成为资本新宠。本文用数据拆解「危」与「机」，助你在下一轮周期前抢先看透三大赛道。
一、宏观冲击：两剂高血压降压药
8 月第一周，日本央行意外加息触发风险资产去杠杆，加密市场应声跳水：BTC——8.7 %、ETH——21.4 %，均刷出阶段低点。随后的抛售分别来自：
- Mt.Gox 破产清算的额外抛压；
- 各国政府链上地址的异动；
- Telegram 创始人被捕，引发对「区块链+隐私」监管敏感性的新一轮担忧。
尽管月末鲍威尔释放降息信号，场内情绪仍偏谨慎。
二、Layer1 冰火两重天
2.1 市值格局
- 总估值跌至 1.74 万亿美元，BTC、ETH、BNB、Solana 仍占 93 %。
- 市场份额：BTC 67.2 %（+2.4 %），ETH 17.4 %（-2.3 %）。
- 唯一逆袭的公链：Tron 凭借 Meme 平台 SunPump，链上活动激增，TRX 价格+23 %。
2.2 DeFi TVL 剧降 16.8 %
- 唯一成长链：Sui（+41.8 %），NAVI Protocol 自身的 TVL 单月飙 72 %，成为资金避风港。
- 预测概念大火：Polymarket 8 月交易量达 4.7 亿美元，占 Polygon 链上活跃度新高。
三、比特币 Layer2：一年 18 倍的「上头赛道」
截至 8 月底：
- 总 TVL 10.9 亿美元，相较年初扩充 5.8 倍，较 2023 年高点更是放大 18.7 倍。
- 领跑项目：Bitlayer（32.7 %）、Core（16.3 %）、Rootstock（14.6 %）。
🏷️ 关键词：比特币扩容、BTC L2、侧链、DeFi 迁移
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单个 DeFi 龙头表现：
- Avalon Finance（Bitlayer）——单一链 TVL 占 16.7 %；
- Pell Network（多链策略）——7 条链布局拿下 22.9 % 市场份额。
比特币侧链正在复制 2020 年以太坊 DeFi Explosion 的第一幕，几乎每周都有新项目启动流动性激励计划。
四、以太坊 Layer2：巨头入场的「冷暖交替」
- TVL 版图变化不大：Arbitrum One（50.2 %）、Optimism（20.0 %）、Base（8.2 %）。
- 亮点：Soneium 由索尼集团+Startale Labs 基于 OP Stack 推出，瞄准游戏、娱乐、金融三箭齐发。
- 冷思考：总量增长乏力后，Rollup 需要新一轮叙事（RaaS、Restaking、AI 集成）与杀手级应用，才能激起新的用户热情。
五、链游「用户落差」：DAU 链上迁徙
- 8 月活跃链游 1,492 款，环比减少 5.45 %。
日均活跃钱包前四：
- Ronin（134 万，份额滑落至 28 %）；
- opBNB（69 万，份额上升至 23.8 %）；
- Nebula（34.9 万，零 Gas 设计贡献明显）；
- NEAR（32.1 万）。
Ronin 的下滑主因是爆款游戏 Lumiterra 的 DAU 从 60 万骤降至 15 万；相反，opBNB 凭借 SERAPH 增幅翻倍。
六、融资风向：1.18 亿美元流向哪里？
- 公链赛道 12 起融资合计 1.18 亿美元，环比+20 %。
- 单笔最大——Story Protocol 8000 万美元 B 轮，由 a16z 领投，目标将 IP 变成可组合的「链上乐高」。
- Move Stack 技术路线受追捧：Nexio、Lync 投资机构名单自带话题。
七、常见疑问 FAQ
Q1：比特币 Layer2 的高 TVL 是否泡沫？
A：目前 TVL 的 88 % 以上为真实桥接资产，并没有大规模杠杆倍数；观察激励排放与真实交易量，可判断后续可持续性。
Q2：以太坊转移至 Layer2 是否导致 ETH 沦为“收费站”？
A：短期确实压缩了主网费用，但 EIP-4844 调度块空间后，二层反哺主网的 MEV 与质押需求将反向推高 ETH 的货币属性。
Q3：Soneium 凭什么不同于其他游戏链？
A：索尼自带内容 IP 与设备入口，可绕开「先有用户还是先有应用」的死循环；其「Play-to-Earn 2.0 模型」已经吸引了数十家日本游戏工作室内测。
Q4：Polymarket 只赌大选，TVL 可持续吗？
A：平台正在扩充体育、加密事件赛道，并在假期档期上架奥斯卡等娱乐话题，预计年底非选举交易量可占总盘 35 % 以上。
Q5：Tron Meme 热还能火多久？
A：Meme 币生命周期本来就短，需重点盯 SunPump 的持续激励和政策透明度；如果回归无补贴场景仍能保持 20 % 以上日活增长，则具备长线价值支撑。
风险提示
以上内容仅用于行业学习交流，不构成投资建议。加密资产价格波动大，请谨慎评估个人风险承受能力。