关键词：Uphold、XRP退市、Ripple诉讼、加密货币交易所、监管风险、美国证券交易委员会（SEC）
2025年初，当多家主流交易平台集体把XRP剔除上线榜时，总部位于美国的加密钱包及交易所Uphold却罕见地站到聚光灯下，宣布：“在法院作出最终裁决前，我们不会将XRP退市。” 这一逆势操作，让市场和投资者重新聚焦Ripple与美国证券交易委员会（SEC）旷日持久的官司，也激起关于合规、流动性与用户资产安全的广泛讨论。
退市潮背景：SEC指控带来的连锁反应
2024年底，SEC一纸诉讼将Ripple及其两位高管告上法庭，指控自2013年以来，Ripple持续销售的XRP属于未注册证券发行，金额高达13.8亿美元。
诉讼公布后：
- Bitstamp率先宣布暂停美国用户XRP交易，
- Coinbase Pro、Binance.US与eToro紧随其后，
- 机构玩家如Bitwise、Genesis Trading陆续将XRP从基金持仓或借贷抵押品中移除。
短短两周，XRP市值蒸发近半，链上大额转账与交易所净流出量同步放大。
“我们在危机手册上把‘监管黑天鹅’写到了最醒目位置。”一位欧洲做市商匿名透露，“先把流动性降杠杆，再观察裁决路径，是目前最稳妥的选择。”
相比之下，Uphold的表态显得十分“不跟节奏”。
Uphold的三条核心立场
1. “指控不等于裁决”，强调程序正义
Uphold强调，此次SEC起诉仅为指控，联邦法院并未将XRP定性为证券。声明中写道：
“在终审落地之前，我们就草率下架，等同于默认某种即时标签，这对持有者和整个加密生态都不公平。”
2. “我们不会转嫁给用户额外的对冲成本”
许多交易所为避免潜在罚单，选择主动下架并冻结用户提币，或提高保证金要求。Uphold则承诺：
- 维持现有 XRP/USD、XRP/BTC 现货撮合；
- 零额外费率、正常提币；
- 客服全天候待命解释潜在法律风险。
3. 期望行业“共进同退”
Uphold在公告末尾呼吁：
“如果真要把一种总资产规模曾超2000亿的币从市场抹去，应建立在严谨、可追溯的终审之上，而非一封诉状。”
事实上，围绕 Ripple诉讼 这一核心关键词，业内也在观察法院是否会就二级市场转售场景单独建立豁免条款。
XRP价格短暂反弹，社区情绪转向谨慎乐观
公告发布后，XRP在两小时内从0.18美元附近拉高至0.24美元，日内涨幅达30%。不过，市场深度数据显示：
- 成交量集中在现货买盘，而非衍生品空头回补；
- 最大抛压区间锁定在0.25–0.26美元，说明短线获利了结依旧明显。
这场 “Uphold旋风” 能否扭转退市趋势，还要看2月22日预审虚拟听证会的走向。
如何评估个人持仓中的“诉讼风险”？
对于普通投资者，理解 监管风险 不仅要看诉讼本身，更要理解交易所和钱包的风险管控策略：
- 查看平台条款：多数交易所在面临监管调查时保留“暂停或下架”资产的单方面权利。
- 关注流动池深度：下架前兆往往伴随订单簿骤降。
- 评估法律豁免：美国法律对“二级市场买家”能否享受联邦证券法豁免尚无定论。
- 冷热钱包搭配：半数用户选择将长期头寸转移至自托管钱包，降低中心化风险。
- 多样化资产：避免单一加密货币持仓≥总资产50%。
资深交易员进一步提醒： “法院的‘动议’、‘管辖权判决’、‘简易判决’，每一步都可能让市场重新计价。”
FAQ：关于Uphold不暂停XRP的5个热门疑问
**Q1：Uphold是美国平台？
A：**总部设在美国，对FinCEN注册，同时持有英国FCA电子货币牌照，受双监管框架约束。
**Q2：如果最终法院认定XRP是证券，Uphold会怎么做？
A：**官方称届时将依据判决做“合规调整”，包括可能停止向美国用户开放现货或衍生品交易；但不会“冻结”已链上提币的余额。
**Q3：KYC客户是否需要向美国国税局申报盈利？
A：**需要。按照现行美国税法，只要交易有差价收益，无论资产是否下架，均需申报。
**Q4：Uphold的XRP流动性如何？
A：平台目前日均XRP交易量约1500万枚，单边挂单深度≥50万美元，滑点控制在0.05%以内，暂优于其他小型交易所**。
**Q5：为什么不直接宣布永久上线？
A：合规优先。Uphold强调“不做铁口直断”，未来若SEC颁发新的行业指导，也可能临时调整策略。**
拓展思考：下架与不下架，到底保护了谁？
对于交易所而言，下架是“最小化合规风险”的选择，却无形中放大市场急剧波动，乃至引发用户信任失衡。反之，Uphold坚持不下架，在合规路径未明确前给予用户一套“风险管理自主权”：
- 平台承担被监管机构传唤、甚至罚款的额外成本；
- 用户得以继续交易，减少因被动离场带来的滑点损失；
- 整个加密行业则看到“按法条而非按指控”运作的可能。
结语：悬念留给了2月法庭
截至发稿，Ripple官方负责人仍在美国境内外巡回发表演讲，反复重申 “XRP是一种货币，而非证券”。而各交易所、机构投资者也在静待2月22日预审虚拟听证会可能的进展。
无论 XRP退市 与否，Uphold声明 已在舆论场留下浓墨重彩的一笔：它让人们意识到，合规时代的加密市场，需要的不仅是对监管的快速反应，更要对程序正义保持耐心。