本文带你速览 Solana、XRP、Litecoin 三大加密资产的现货 ETF 审批走势、关键节点及潜在影响，助你第一时间洞悉政策风向与投资布局机会。
自美国证券交易委员会（SEC）在新一届政府接管后释放“加速审批”信号，加密现货ETF已成为市场关注的第一焦点。与此前仅关注比特币、以太坊不同，Solana（SOL）、XRP、Litecoin（LTC）正迅速跻身下一批可能获批的赛道。通过梳理 19b-4 文件、受理节点与潜在舆论窗口，本文庖丁解牛般拆解三条赛道的里程碑事件与未来 240 天的闯关路径。
三张王牌：SOL、XRP、LTC 最新档案
Solana ETF：五路资本涌入，灰度率先“破圈”
- 2024 年底：Grayscale、Bitwise、VanEck、21Shares、Canary Capital 五大发行方先后递交 19b-4。
- 2025-01-29：因市场对 Gensler 时代“证券”争议担忧，Cboe BZX 代表多家机构重新提交申请，力求语言与监管口径匹配。
- 2025-02：灰度 Solana ETF 终获 SEC 正式受理，触发 21 天公众评论倒计时。
- 下一关键档口：3 月 30 日、4 月 3 日将分别决定 Bitwise 与 VanEck 材料能否继续推进。
关键词“Solana ETF 进度”：目前市场共识——批与不批的分水岭可能在 90 天延期的第二轮审核中揭晓，最快也要等到三季度末前尘埃落定。
XRP ETF：五家机构齐发，灰度再次打头阵
- 2025-01-30：Grayscale 向 SEC 提交 19b-4，计划将信托份额直接转换为 ETF。
- 2025-02-06：Cboe BZX 一次性打包 Bitwise、21Shares、Canary Capital 的 XRP ETF 上市申请。
- 现阶段尚未公布受理日期，预计 SEC 将在 45 天内回应“受理与否”。
- 关键词“XRP 现货ETF”：鉴于 Ripple Labs 此前与 SEC 的诉讼已阶段性和解，市场预期审批阻力显著降低。
Litecoin ETF：仅两席，但“小而精”
- contenders: Grayscale、Canary Capital。
- 2025-01-16 & 01-24：两家先后提交 LTC ETF 的 19b-4 文件。
- 2025-02：SEC 同步受理并开启 21 天公众评论，堪称史上最严格控制条款较少的双申请。
- Bloomberg 断言：Eric Balchunas 公开表示，“Litecoin 有望成为继 BTC、ETH 后第三个获批的加密现货 ETF”。
- 关键词“Litecoin ETF 批准概率”：因资产历史久、挖矿机制透明，被业界视为“机构友好型”优先资产。
approval 时间表中的三大“关卡”
任何加密现货ETF，自 19b-4 受理日起，SEC 必须遵循下列极限 240 天审批节奏：
- Day 0：联邦公报公示 + 21 天公众评论
- Day 45/90：首轮或次轮延期
- Day 135：要求补充材料
- Day 195–240：终极裁决
SOL、XRP、LTC 虽处于不同起跑线，但路径一致——谁能在“90 天延期”时拿出无可辩驳的流动性与合规报告，谁就最有机会率先冲线。
其他热点赛道：DOGE、BONK、DOT 正排队候审
除上述头部资产外，加密 ETF“副线”同样热闹：
- Dogecoin ETF：NYSE Arca 已在 2025-02 递交 19b-4。
- BONK ETF：Rex 同步申请，瞄准高波动性 memecoin 市场。
- Polkadot ETF：由 21Shares 提交 S-1，等待正式 19b-4 对接。
关键词“加密 ETF 申请数量”：2025 年初仅两月，新申请文件已突破 10 份，创下历年记录 3 倍。
小白也能读懂的审批内幕
很多投资者好奇，为什么同样提交 19b-4，有的被退回重写，有的直接受理？答案藏在 3 个指标：
- 流动性深度：交易所日均成交量 ≥ 监管预设阈值。
- 托管合规：资产由合格托管人分开托管，冷钱包占比不低于 95%。
- 市场操纵防范：需提供独立第三方无操纵声明，且现货与衍生品价差控制 2% 以内。
FAQ：投资者最关心五大疑问
Q1：Solana 是否已被 SEC 定性为“证券”？
A：旧诉讼未结案，执法用词仍是“可能”。一旦现货 ETF 获批，将反向削弱其证券属性。
Q2：灰度信托转为 ETF 将带来哪些套利空间？
A：信任份额折价有望迅速收敛，折价越低、转化溢价越大，套利窗口集中在获批公告后的 1–3 个交易日。
Q3：普通投资者如何抢在 ETF 正式上市前布局？
A：可通过交易所提前买入现货或期货对冲；关注受理节点与 19b-4 回函日期，是短线交易最精准的催化剂。
Q4：如果 SEC 再度延期，会跌还是会涨？
A：历史经验——延期常被视为“尚有谈判空间”，市场会出现利空出尽后的反弹，而非持续恐慌。
Q5：第三个获批的到底是 LTC 还是 XRP？
A：目前投行共识概率：Litecoin ≈ 70%，XRP ≈ 55%，Solana ≈ 45%。概率不等于结果，仍需跟踪受理次序及补充材料质量。
总结
从 BTC、ETH 到 SOL、XRP、LTC，加密ETF赛道正以月为单位快速翻新。审批节奏、舆论窗口、市场流动性三方面压力并存；谁能率先拿到 240 天终极绿灯，谁就可能吸引亿级美元被动资金以及数以百万计的新增散户。无论您是长线持币者还是短线交易员，现在正是建立“审批节点”备忘录、利用波动获得先手优势的黄金窗口期。