2020 年圣诞夜，DeFi 圈迎来一场狂欢：1inch 突然向老用户空投 90 万枚原生 1inch 治理通证，一家头部交易所连夜上线，价格瞬间冲破 2 USDT。这一波“节日惊喜”把“DEX 聚合器”概念彻底点燃。本文用中文拆解 1inch 的运作原理、AMM 创新、使用步骤，并教你如何捕捉下一个 空投 福利。
什么是 1inch Exchange？
2019 年，俄罗斯程序员 Anton Bukov 与 Sergej Kunz 创建 1inch，主流定位是 DEX 聚合器。
一句话概括：它不做流动性，而是把 Uniswap、SushiSwap、Balancer、Kyber 等 30+ 平台的深度全部“搬运”到一笔订单里，帮你找到“最便宜的那条路”。
关键词：跨平台比价、最佳滑点、节省 Gas、无托管。
为什么要用 1inch？
传统 DEX 交易存在三大痛点：
- 不同平台标价不一致，价差可能 1～3%。
- 单一路径容易 滑点大，热门币对尤其明显。
- Gas 高企，同一笔交易在小额场景下被「手续费」吃光利润。
1inch 用一套比价路由算法为散户和机构同时省钱省时。
1inch 如何运作？—— 路由 + 分单 + 闪电般回填
1inch 的核心是 Pathfinder 算法。一套订单通常经历以下三步：
- 横扫 30+ 源：把 Uniswap v3、Curve、Bancor、0x 等报价拉平到同维度。
- 成本运算：把价格、Gas 费、滑点容忍 与 潜在 MEV 打包成多维度矩阵。
- 智能分单：有时单一路径最优，有时需要把 1 ETH 拆成 7 份，跨 4 个 DEX 成交，再以魔法般的闪回补回目标资产。
测试数据显示，Pathfinder 平均可为 ≥1,000 USDT 订单 节省 8–14% 成本。
常见场景示例
- 场景 A：想用 5,000 USDT 换成 WBTC，主流交易所滑点 ~2.1%，1inch 路由到 Kyber + Uniswap v3 后仅需 0.4% 滑点。
- 场景 B：Gas 在 200 gwei 时，Pathfinder 自动将 ETH→DAI 的路径改为 一次性打包 4 条小单，省了近 30 gwei。
Mooniswap 到 1inch Liquidity Protocol：AMM 自我迭代
2020 年 8 月，团队推出 Mooniswap —— 一款更低 无常损失（Impermanent Loss）的 AMM。
半年后升级改名为 1inch Liquidity Protocol，核心特色：
- 虚拟余额：先延迟 5 分钟同步，削弱抢先交易（sandwich attack）。
- LP 补贴：把套利者利润“让给”流动性提供者，平均 APY 提升 20–30%。
当前总锁仓量（TVL）突破 8 亿美元，是早期版本的 5 倍。
新手 5 分钟上手 1inch
请准备非托管钱包：MetaMask、Trust Wallet 或 Rabby。
Step-by-step
- 连接钱包
打开 1inch APP → Connect Wallet → 选择 “MetaMask” 并签名授权。 - 选币
“用多少资产” 输入 100 USDT，“想要换得” 选 DAI。 - 确认滑点
1inch 默认 1% → 大于 5,000 美元可降到 0.5%，大单更省。 - 授权代币
首次需 Approve USDT，省 Gas 可点 Infinite Unlock（6 个月后一键撤销）。 - 签名 Swap
点击 Swap，MetaMask 弹窗 → 预览 Gas → Confirm，链上等待 5–15 秒即可到账。
贴士：如 Gas 逆天 300 gwei+，1inch 会自动提示 BSC 低费链路，仍保证官方路由安全。
原生通证 1INCH：治理+效用双重价值
- 总量 15 亿，4 年线性释放。
- 投票权：决定手续费、新增流动性源。
- 返佣：质押 1INCH 可获 交易手续费分成，年化平均 8–12%。
空头福利复盘
- 第一次空投：2020 年 12 月 25 日，对 2020 年 9 月 15 日以前至少 4 次交互的用户 赠送 600～900 枚 1INCH。
- 第二次空投：2021 年 2 月，向 Uniswap 历史交互地址 再加 15,000,000 枚。
- 未来预测：官方每季度 Gas Refund Program，把节省的链上成本回赠用户。
FAQ：关于 1inch 的 5 大灵魂拷问
Q1：1inch 会被 MEV 机器人攻击吗？
A：路宝内置 Flashbot 兼容模式，延时撮合可显著降低抢跑概率；对超大单请选择 隐私 RPC 节点。
Q2：1inch 支持哪些网络？
A：Ethereum、BNB Smart Chain、Polygon、Arbitrum、Optimism、Avalanche、Gnosis 等 12 条链，主网与 L2 同步更新。
Q3：使用 1inch 是否需要 KYC？
A：绝对不需要，链上交互仅依赖钱包签名，无邮箱或手机号入口。
Q4：为什么有时 ETH → WBTC 的手续费反而比在 Uniswap 单独换贵？
A：这是 Gas 高+矿工费 叠加的极端场景；可先用 1inch 的 “最大收益路由” 切换到 BSC 或 Arbitrum 再换回主网，完成 桥接+比价 组合拳。
Q5：如何质押 1INCH 赚治理收益？
A：进入 DAO 页面 → Staking → 填写数额 → 确认。质押后即可 投票+领分红，随时解押，7 天冷静期到账。
写在最后
从 跨 DEX 比价 到 社区治理大头，1inch 用 3 年时间验证了「聚合器=流量入口」的商业模型。
随着 Layer2 和 模块化区块链 快速增长，中小交易者对“最小滑点、最低 Gas”的需求只会更高，这意味着 1inch 超流动性网络 仍有巨大扩张空间。
下一次牛市，别忘了先用 1inch “比一比”——省下的多出来的 DAI，也许正是下一仓 DeFi 收益的启动资金。