事件速览
- 策略投资：YZi Labs（原 Binance Labs）宣布注资 Avalon Labs，金额未披露。
- 使命升级：Avalon Labs 计划成为全球首家受监管的链上比特币金融机构。
- 增长现状：核心产品 USDa 总锁仓量（TVL）已达 6.13 亿美元，为第二大 CDP 稳定币项目。
什么是 Avalon Labs？一键看懂
Avalon Labs 运营的是一条 CeDeFi 借贷协议，把传统金融的严谨合规与 DeFi 的开放高效结合，提供四大王牌业务：
- 比特币抵押贷款：用户锁定 BTC，即可即刻获得流动性，而无需出售头寸。
- USDa 稳定币：与美元 1:1 锚定，以超额比特币做抵押，实现链上转账、收益耕作与支付。
- 高收益储蓄账户：非托管模式下赚取稳定利息，房贷利率与市场波动挂钩。
- 比特币信用卡：花费美元同时继续享受 BTC 潜在增值，真正实现“边花边囤”。
截至目前，USDa 已跨 Ethereum、BNB Smart Chain、Bitcoin、Mantle 四大链部署，其中 Ethereum 与 BNB 链占据最大份额，单条链均在数亿美元规模。
为什么 YZi Labs 下注 Avalon？
YZi Labs 投资组合总量超 100 亿美元，项目遍及 25 国，严苛的尽调在业内闻名。投资总监 Alex Odagiu 用一句话总结原因：
“Avalon 把比特币的安全、流动性与真实世界的金融需求打通，不仅提升了 BTC 的资本效率，更将比特币从‘数字黄金’升级为活跃经济资产。”
这次投资的背后还有两层深意：
- 技术共识：Avalon 的跨链清算引擎和多级清算缓冲设计，有效降低 BTC 高度波动带来的系统风险。
- 法规红利：随着美国、欧洲、新加坡对加密实体监管框架逐步清晰，抢先完成合规布局，将成为下一波机构资金入场的门票。
融资将用于何处？
- 全球监管许可：优先申请美国、新加坡、迪拜等地牌照，预计 18 个月内完成三到五张核心许可。
- 机构借贷扩张：与家族办公室、对冲基金、企业财库展开深度合作，推出固定利率 BTC 贷款、零息债券等新品类。
- 开发者生态：开放 SDK 与 API，允许其他 DeFi 协议直连 Avalon 的 BTC 抵押库，共享合规流动性。
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数据快照：USDa 增长曲线
- 发行 6 个月：TVL 突破 1 亿
- 发行 12 个月：TVL 突破 5 亿
- 最新数据：TVL 6.13 亿美元，跻身 CDP 赛道第二
借贷需求端的驱动源自两个方面：
- 牛市增持：不愿卖出 BTC，仍需流动性的人数增加；
- 熊市杠杆：矿工、机构利用 BTC 抵押换取稳定币支付电费、工资与衍生品保证金。
案例研究：矿工如何“套娃”赚双份收益
某北美上市矿企面对二季度电费账单，传统做法需要抛售 500 BTC。
使用 Avalon Labs 的解决方案：
- 抵押 500 BTC → 获得 350 万 USDa
- 锁定 300 万 USDa 进固定利率池 → 赚取 年化 7% 的保本收益
- 剩余 50 万 USDa 作为运营现金流 → 避免市场抛压
结果：
- 电费如期支付；
- 500 BTC 完全保留继续挖矿；
- 每年额外拿到 21 万美元 固收，对冲利率风险和上涨踏空，实现“持有即生息”。
竞争格局：CDP 稳定币的暗战
按 TVL 排序：
- USDS（原 DAI）
- USDa (Avalon Labs)
- LUSD (Liquity)
尽管 USDS 仍占领先位置，但 USDa 近三个月的 TVL 环比增长率高达 42%，远超其他对手。Avalon 认为，未来一到两年 CDP 稳定币市场将呈现 “链上基准利率 + 合规溢价” 的双轮驱动，谁先把 BTC 用活，谁就有可能领跑下一个周期。
常见问题 FAQ
Q1：USDa 与 USDT、USDC 有何区别？
A：USDT、USDC 由法币储备担保，USDa 经链上代码由比特币超额抵押，用户可实时审计，透明度和抗审查能力更高。
Q2：比特币价格波动大，会不会被清算？
A：Avalon 采用 110% 起爆线 + 分级自动补仓机制。当抵押价值跌破 130%，系统先吸收储备金垫资；若继续下探至 110%，才触发清算，有效缓冲了极端行情风险。
Q3：个人用户是否可以参与？
A：可以。Avalon 提供 无门槛入口，仅需一个 Web3 钱包即可抵押 BTC 借出 USDa，也可把 USDa 存进高息储蓄池。
Q4：如果 Avalon 智能合约被攻击怎么办？
A：Avalon 已投保 5000 万美元 的链上安全保险，且全部合约完成三次独立审计（SlowMist、Trail of Bits、Quantstamp）。出现黑天鹅赔付，用户可在 48 小时内获得强制退出通道。
Q5：如何在不同链之间转移 USDa？
A：Avalon 内置 跨链桥聚合器，支持一键闪兑到目标链，1 分钟内到账，手续费约为常规跨链桥的 60%。
Q6：未来会发行治理代币吗？
A：官方路线图显示，将在 Q3 启动 “社区飞轮”计划，代币主要用于激励质押者、投票调节利率与清算阈值。更多细则待合规团队审查公开后才会推出。
YZi Labs 加码的连锁反应
YZi Labs 近两个月动作频繁：先领投 Plume Network 做现实资产上链，现在又押注 Avalon Labs，一个 RWA、一个 BTC 高效利用，指向非常明确——
“把传统金融世界最后一道门拴在链上。”
当传统基金还在为 BTC ETF 溢价套利，加密原生机构已经用链上协议把比特币变成现金流机器。
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结语
从 “持有等涨” 到 “持有生息”，比特币的角色正因协议创新被重新定义。Avalon Labs 如果能抢在监管红利窗口期完成牌照布局，不仅有望成为全球首家合规链上比特币银行，也可能把 BTC 抵押借贷推向下一个万亿美元市场。普通持币者、机构、矿工乃至整个行业，都在等待这一拐点。