“行情不会骗人，数据最诚实。”
与其争论，不如让链上指标、宏观资金与机构资金流同时开口。
目录
- 当前周期的7组关键数据
- 数据解读：牛市到什么程度了？
- 三大潜在风险
- 投资者下一站可以做什么
- 常见疑问 FAQ ①-⑤
1. 当前周期的7组关键数据
用小学数学也看得懂的逻辑，把复杂指标切割成7个维度：
- 已兑现资本流转
根据 Glassnode 测算，7 日内平均“已兑现利润/亏损比”连续 30 天保持在正值区间，比例值 >1.2 —— 这是过往四次牛市早期才会出现的信号。 - 周期底部概率模型
TradingView 用户 Rameeez 跟踪 200 周移动平均线，模型显示跌破均线的天数已连续缩减到历史低点 3%，比特币底部定价区域逐渐上移成为事实。 - GBTC 折价收敛
YCharts 最新数据：GBTC 相对净资产价值折价从 -48% 收敛到 -11%，为 2022 年 8 月以来最低，暗示机构买盘升温。 - 稳定币总供应
稳定币总量自 2023 年 10 月以来净增 72 亿美元，币圈资金底盘扩大，而非“流动性大规模出逃”。 - 机构净买入
CoinShares 周报披露，过去 88 周首次看到北美 ETP 连续 5 周净流入，单周最高达 7.6 亿美元。 - 二级融资回暖
RootDATA 统计，链上项目 2024 年 1-3 月累计募资 31.4 亿美元，环比 +78%，风投开始再次上路。 - 交易所储备
综合 Coinbase 与多家交易所监控口径，现货余额 4 个月下降约 12%，持续呈现“散户囤币”状态。
2. 数据解读：牛市到什么程度了？
关键词：比特币、2024年牛市、链上指标、宏观资金、机构资金
为了让大家建立“阶段感”，给出四步判定框架：
- 阶段一：筑底盘整
已兑现亏损 > 已兑现利润，惨淡但无恐慌，2023 年 9-12 月已完成。 - 阶段二：温和反弹
盈利地址比例从 55% 回升到 70%，周线三连阳，当前位于此阶段。 - 阶段三：加速上升
盈利地址冲破 85%，主流媒体报道量月环比翻倍，尚未到来。 - 阶段四：顶部疯狂
日新增地址数 > 100 万，亏损地址 <5%，历次顶部的“埋单”信号仍未触发。
📌 一句人话：现在就像 2016 年 5 月、2020 年 11 月——牛市 早中期，大平台并未彻底“开门迎客”。
3. 三大潜在风险
即便是牛市也要检查暗礁：
- 宏观面突然紧缩
美联储若意外加息 >0.5%，风险资产会被无差别抽水。 - 山寨持续吸血
每当以太坊市值占比跌破 17%，大量热钱会过度流向 MEME 币，最终反噬 BTC 价格。 - 监管高压
稳定币 USDC 若面临法院冻结风险，市场短期将出现流动性真空。
4. 投资者下一站可以做什么
- 现货定投
当 RSI < 50 时，每周低位吸筹 5%-10% 资金，远离合约杠杆。 - 链上收益再投资
stETH、stSOL 质押年化 4-8%，叠加牛市已释放复利空间。 - 关注高胜率衍生品信号
👉 点此查看是目前最少人发现、却被反复验证的“牛市 Beta 策略”
想进阶策略？
👉 解锁更系统的“资金叙事”模型，找准下个 10 倍热点
5. 常见疑问 FAQ
Q1：七组数据就能代表牛市全貌吗？
A：不能，但单一指标往往滞后。本文的七组互有关联，交叉验证后才有参考价值。
Q2：这次比 2021 年更像“机构牛”还是“散户牛”？
A：机构资金占 USDT 浮盈的接近 52%，创纪录；散户还在路上，因此更像“机构启动、散户接力”的混合型牛市。
Q3：Glassnode 说过“已兑现利润悬殊”可能逆转，如何跟踪？
A：在 X 平台搜索关键词 “Realized P/L ratio live”，或直接在 Glassnode Studio 设邮件提醒，比例跌破 0.9 即为警惕信号。
Q4：GBTC 折价归零后还有机会吗？
A：折价归零 → 溢价 10% 区间往往代表“情绪缴械”，历史上对应比特币 $5,800（2019）与 $16,000（2020）二次买点。策略上可与 BTC 55EMA 结合使用。
Q5：现货仓位需要达到多少才能跑赢通胀？
A：参考彭博银河加密指数历史夏普，牛市 Beta ≈ SP500 的 2.5 倍，只要 BTC 年度持仓 ≥ 20% 家庭流动资产，即可对冲主流法币贬值。
彩蛋
把以上六个 FAQ 打印贴墙，每天回答自己一遍，一个月后你会惊讶地发现，原来看懂比特币并不需要高数，只要 及时复盘真正有用的数字。