春节刚过，机构抢筹消息就接连不断：阿普托斯、Sui、Ton 三大生态砸下密集节点，DeFi 叠加 GameFi 的资本需求愈发旺盛，RWA（Real-World Assets）更从 2024 年末一路点燃至 2025 年。作为业内风向标之一的 OKX Ventures，在这个投资周期内到底锁向了哪些核心赛道？本文用实际融资数据还原 OKX Ventures 过去半年 1–20 号项目的真实布局，帮你快速读懂资金风口。
核心关键词
OKX Ventures、DeFi、GameFi、RWA、Layer2、Aptos 生态、Sui 生态、Ton 生态、稳定币、元宇宙、NFT
2024 年 8 月—2025 年 6 月投资时间线
早期押注 GameFi 与 NFT：两条黄金赛道先跑起来
- 2024 年 8 月——Animoca Brands 与 OKX Ventures 联合领投了某游戏 NFT+P2E平台的种子轮，游戏内经济模型嵌套 NFT 分红机制，首发两周交易额即破 1,500 ETH。
- 2024 年 9 月——再度加码街头竞技类链游，由 SevenX Ventures 领投、OKX Ventures 跟投。同月，阿普托斯的质押型 DeFi也榜上有名：AKG 节点年化一度飙升至 42%。
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Layer2、跨链桥连获三轮灌溉
- 2024 年 10 月——输入到Arbitrum、BNB Chain、Ethereum 等多链生态的综合资产治理协议，共吸引 13 家 VC 参与；
- 2024 年 11 月——无披露轮次的以太坊扩展性基础设施被 OKX Ventures 选中；
- 2025 年 1 月——又一Ton 二层网络获独家注资，锚定 Telegram 8 亿月活用户流量红利。
一脚踏入 RWA + 稳定币新叙事
- 2024 年 12 月——某RWA 稳定币协议融资 16 家豪华战投，创下当年 RWA 赛道单笔最高纪录。OKX Ventures 持仓权重 1.9%。
- 2025 年 2 月——再入Yield Aggregator 模式，瞄准美债原息 + DeFi 杠杆复利双轮驱动。
Aptos & Sui 生态长尾红利：从 DEX 到 Launchpad
- 2025 年 2–6 月共 6 笔投资聚焦阿普托斯及 Sui，涵盖 DeFi DEX、衍生品质押平台、Meme 发射台，占据该轮次近三成份额。 Move 语言公链的流动性争夺战一触即发。
赛道拆解：OKX Ventures 押在何处
DeFi 仍是最大权重（≈40%）
- 重点细分：DEX（去中心化交易平台）、LSD（流动性质押衍生品）、跨链桥、收益聚合器
- 协同打法：高频资金闯关 Layer2，单笔手续费低至 0.01 美元，催生更高资本周转率
GameFi + NFT 的组合拳（≈25%）
- 落地痛点：传统游戏营收单一，链游将道具 NFT 化、P2O（Play-to-Own）而非 P2E，收入结构和 ARPPU（每用户平均收入）覆盖更广
- 关键指标：Token 道具折现回收期 ≤ 30 天，用户留存 60 日 DAU 保持 ≥ 1 万
RWA：金融基建的 double 增长
- 国债回报率突破 5% 后，把机构级国债上链成为“无风险利率”的变量
- 案例
有项目将 100% 美国国债托管到链上锚定稳定币 USR，稳定币利息每日半自动复投，投资者在钱包端即可查看实时收益曲线。
三步看懂「投资叙事」
- 技术周期—公链迭代
Aptos / Sui / Ton 三条 Move 系路线级 L1 直面用户，TPS 峰值 15 万+，为 GameFi 高频交互扫清障碍。 - 叙事周期—资金流向
2024 Q4“宏观硬着陆”担忧消退后，机构美债 + 杠杆 DeFi成为共振叙事：稳定收益 + 套娃收益双重诱惑下，OKX Ventures 联合 20+ 家 VC 以组合包压盘。 - 应用周期—场景封闭
DeFi 质押品、GameFi 资产与 NFT 道具形成闭环：同一枚 NFT 可抵押借稳定币——买 Ton 发币预售——收益再回 GameFi 杠杆上链游升级，资金停留时长被推至 90 天。
坊间常见 5 大疑问 FAQ
Q1：为何 OKX Ventures 在 3 个月内连续投同一公链的多个项目？
A：资金进攻路径讲究“生态深耕”。同一底层公链内的流动性能够二次路由，降低跨链安全成本。简单来说，“一个养鱼池养五类鱼”比“五个鱼池各养一条”更省水电。
Q2：RWA 类项目到底还能火多久？
A：只要国债年化高于 DeFi 基础收益，RWA 就睡不了。更关键的是监管开闸：香港、新加坡 2025 Q2 均预计率先发放国债通证牌照，合规通道打通后体量或翻倍。
Q3：DeFi 收益会不会被卷到一路下跌？
A：部分 vault 年化确实从 25% 滑到 12%，但机构采用 浮动利率 + 实物资产对冲机制，只要美元端利率仍处高位，链上加杠杆的空间就被锁死，至少 2025 年不会彻底内卷。
Q4：普通投资人能如何跟进？
A：三大关键节点：
- 关注 TVL（总锁仓量）> 1 亿美元 的新项目；
- 用到 多签 + 合约审计双保险；
- 设置「极限止损」—整体回撤超 15% 立即止损。
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Q5：游戏赛道已经“杀死过”一批 VC，为何现在还要重注？
A：上一轮 GameFi 死于全链运行（gas 高 + 逻辑拖），新一批项目转向 混合架构：将高频玩法链下跑、核心资产链上确权。把用户看得见的 NFT、代币留在链上，需要 0.1 秒反应的点击链下完成，玩法体验与传统手游无异，留存率自然提升。
写在最后
把 1–20 号项目的关键词连起来，你会看到一张 「资金沿着一条主动脉流动」 的路线图：
基建设施（Layer2 / Move 语言）→ 场景应用（DeFi、GameFi、RWA）→ 价值捕获（高周转带来的高收益）。
从代币发行节奏来看，已公布白皮书的 11 个项目将在 2025 Q3-Q4 陆续 TGE（Token Generation Event）。若宏观情绪未遭“黑天鹅”，下一轮上币红利窗口极大概率重演 2021 年「公链项目爆发」盛况。OKX Ventures 悄无声息地抢先坐在了牌桌首位，留给散户的时间窗口，或许只剩小小 120 天。