上周，比特币以105,000美元强势跳空高开，随后一路试探107,000美元关口，孕育新一轮历史高点的动能正在逐步酝酿。这一轮突破表面看是技术层面的顺势拉升，背后则是通胀预期持续升温与ETF资金净流入形成“双击”。本文用15分钟快速拆解行情结构、机构动向与投资者的下一步布局思路。
机构抢筹：MicroStrategy与Metaplanet同步增持
过去7天，两大公开公司同步放出“买买买”消息：
- MicroStrategy再次花费7.65亿美元购入约7,390枚比特币；
- 日本投资公司Metaplanet跟进加仓1.05亿美元，仓位逼近10亿美元大关。
两者相加，光是官方披露的单周买盘就接近8.7亿美元，构成近期价格从102,000美元拉升至107,100美元最大的现货吸单来源。历史数据显示，当公开公司集中买入时，平均会在30天内吸引ETF资金净流入 1.8–2.4 倍的跟随盘——这也是比特币冲击108,000美元乃至110,000美元的潜在燃料。
值得提醒，伴随高额增持，MicroStrategy也同时被投资人提起集体诉讼，指控其违反联邦证券法。但从盘面反馈看，诉讼消息未能阻止买盘。市场对“囤币即战略”逻辑的认可度明显高于法律不确定性。
通胀忧虑再起：比特币成全球对冲共识
沃尔玛的最新财报电话会点燃了通胀担忧：受新一轮关税影响，部分商品将不得不调价，引发市场对美联储“延后降息、甚至提前加息”的再定价。十年期美债收益率冲上4.5%之际，资金开始寻找不受法币贬值牵制的硬资产——比特币成为缴费最少、流动性最好的紧急通道。
在链上数据中，持仓超过1年的长期地址占比已连续两周下降0.4%，说明“老钱包”也开始挪动筹码：要么止盈离场，要么高位换仓至“收益更高”的链上质押或ETF份额。无论哪种路径，背后都透露出“越来越担心法币购买力贬值”的信号。
技术面：三档阻力即将通关
如果把日线拆成15分钟级别，可清晰地看到四根关键价格刻度：
- 102,000美元：近期低点，亦是50%斐波那契回撤位，目前已被确认成强支撑。
- 104,634美元：0.5黄金分割位，多头重新控盘的第一站。
- 105,226美元：0.618回调位，一旦放量站稳，上行通道正式确立。
- 107,141美元：1.0斐波那契外延位，今晚的“决战7万美元”级别关口，突破即进攻ATH（历史高点）。
此外，Stochastic RSI正发出轻微超买警示，暗示行情可能在105,000–106,000美元区间横盘1–2天洗盘，以时间换空间。
综合量价模型测算：若107,141美元被正式放量突破，下一次流畅目标将直指110,240美元与115,254美元，对应风险回报率约为1:2.8，做多盈亏比极具吸引力。
场景演绎：接下来两种可能剧本
- 情景A：107,000美元假突破后回调
短期获利盘了结，现货回踩102,000–103,000美元完成“三角中继”，再向上挑战108,000美元上方。适用于短线合约玩家，保守杠杆区间 2–3 倍。 - 情景B：一次性突破并站稳108,000美元
ETF资金日间净流入>5亿美元，MicroStrategy宣布增发可转债继续抄底，价格直播突破后直接冲向110,240美元。适合现货多头持有或3倍以内多头永续，风险相对有限、回报路径清晰。
常见问题解答（FAQ）
Q1：108,000美元能否确认为新一轮牛市起点？
A：从历史高点区间回档幅度看，突破108,000美元即代表大盘回到“无套牢盘”区域。若周线收盘于此之上，大概率开启季度级别的结构性牛市。
Q2：ETF资金流入会不会突然熄火？
A：美国十支现货ETF合计持仓已突破110万枚，其中BlackRock IBIT单只基金月净流入连续5周超过15亿美元。短期不排除单日赎回，但中长期机构配置需求依旧旺盛。
Q3：Stoch RSI超买是否意味做空机会？
A：区间拉盘行情下，超买不等于见顶。相比指标，观察成交量与Coinbase溢价率更有效率；若溢价>+200美元且ETF净流入>2亿美元，超买就是“多头信号”。
Q4：高点附近如何设置止损？
A：现货端用90日移动均线（目前≈93,000美元）做动态止损；合约端可参考本人整理的头寸隔离策略👉 查看实战级风控笔记，锁定黑天鹅风险暴露。
Q5：小资金如何分仓布局？
A：推荐 “三层金字塔”：70%仓位长期持有现货ETF或冷钱包；20%做趋势浮盈加仓；10%用于高波动合约或期权，风险限额≤总资本3%。
Q6：除比特币外，还有哪些对冲通胀的选项？
A：链上稳定币质押、以太坊等量换仓、少量黄金ETF头寸作为Beta对冲，均可降低单一资产回测波动。本月链上利率约4–8%，提供无风险USD本位收益。
温馨提示：本文仅为市场研究与信息共享，非投资建议。加密资产波动剧烈，入场前请务必根据自身风险承受能力做好仓位管理与合规审核。