Raydium = 运行在 Solana 上的一站式去中心化交易所（DEX）+ 自动做市商（AMM）+ 新项目发射台。
截至 2025 年上半年，DeFi 锁仓量（TVL）已逼近 540 亿美元，却仍被「高 gas、慢确认」困扰。Raydium 借力 Solana 的高 TPS 与低 gas，试图破解这些顽疾，为交易者和流动性提供者带来「秒级成交 + 年化最高 25 %」的体验。本篇将用中文带你系统梳理 Raydium 的核心机制、优缺点、RAY 代币细节、买入 & 质押全流程，并穿插最新场景示例，助你快速上手。
什么是 Raydium？
一句话：Raydium 既是 AMM，又是 DEX，还是新项目 Launchpad，三条赛道同时开跑。
- 链上撮合 结合 Serum 中央订单簿，解决传统 AMM 只能按价成交、不能限价的问题
- 交易成本极低：Solana 单笔 gas 不足 0.01 美元
- 多场景收益：流动性挖矿、双币质押（Fusion Pool）、Launchpad 抢新——总有一款适合你
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谁创建了 Raydium？
- 诞生时间：2021 年 2 月
团队特点：全员匿名，均以「Ray」结尾的代号示人
- AlphaRay：商业与产品
- XRay：技术总架构
- GammaRay：市场与社区
- StingRay：订单簿工程师
- RayZor：智能合约安全
官方资料强调创始成员覆盖区块链工程、高频交易、数学建模、市场营销等多领域，并聘请 2% 代币量的顾问团队保驾护航。
Raydium 如何运转？
1. 恒定积 AMM + Serum 中央订单簿
用最简公式说明： X * Y = K，其中 X、Y 为两种资产数量，K 恒定。
在此基础上，Raydium 把流动性同时喂给 Serum 的链上订单簿，所以用户流动性可与整个 Serum 生态共享，滑点更低、深度更好。
2. 参与方式
- 交易：限价或市价兑换任意 SPL 代币
- 做 LP：一键注入 SOL/USDC 等任意交易对，收获 LP token
- 双挖：把 LP token 质押进 Farm 或 Fusion Pool，一边拿 RAY，一边拿项目方新币
- 打新：加入 AcceleRaytor，用 RAY 或 SOL 抢新项目额度
Raydium 生态全景图
- Yield Farming：20+ 主流动性池，APY 区间 10 %–500 %，随挖随退
- Fusion Pool：与多个社区项目联合推出的双币奖励池，通常持续 30–90 天
- AcceleRaytor：Solana 新锐项目首选发射台，准入门槛低、额度公平、上线 Serum 立即交易
通过它打新的明星项目案例：Star Atlas、Genopets、Mango Markets。
Raydium 的 4 大独家优势
- 高并发交易：Solana 理论可达 65,000 TPS，买卖不卡顿
- 成本低：同等交易量下，gas 仅为以太坊 1/100
- 深度共享：所有挂单直接进入 Serum 全球订单簿
- 「Worst Price」算法：提前估算最坏滑点，自动砍掉超出部分，避免交易失败浪费手续费
三大潜在风险
- 团队匿名：无法实名追责，一旦跑路缺乏法律救济
- 无常损失：币种比价偏离时，LP 本金相对价值下降
- 攻击面：连接 SPL 钱包一旦泄露私钥，资金全部风险敞口
RAY 代币全方位解读
Tokenomics 概览
- 总量：555,000,000 枚（全部已铸造，无通胀）
分配：
- 34 % 流动性挖矿奖励
- 30 % 生态合作 & 激励
- 20 % 团队（锁仓 3 年线性释放）
- 8 % 市场流动性池
- 6 % 社区及早期投资人
- 2 % 顾问
链上可查解锁表，团队份额 2024 年初全部解锁完毕，抛压逐步消化。
价格回顾与展望
- 历史高点：2021-09 $16.83
- 历史低点：2022-09 $0.54
- 2025-Q2 收盘价：$2.27
- 最新动态：Raydium v3 引入「限价 Farming」与「NFT 交易」功能，市场预计每年销毁 1 % 供应量，长期通缩。
质押 RAY 赚收益
步骤：
- 连接钱包（Phantom / Solflare / OKX Wallet 均支持）
- 进入「Stake」页面，输入想质押的 RAY 数量
- 确认交易，秒级上链
- 随时领取利息，本金随取随用（无锁仓）
当前官方池年化 8 %–15 %，若选购 DAO 委托验证者节点最高可达 25 %。利息以 RAY 或项目方代币发放，次日自动复利。
7 步购买 Raydium（中心化交易所示范）
以 Binance 为例：
- 注册并完成 KYC（安全大幅提升）
- 首页点击「购买加密货币」
- 法币进金 —— 选择 USDT 或 BUSD
- 现货市场搜索 RAY/USDT
- 输入限价或市价买入
- 成功后，点击「资金」→「现货」→「提现」
- 输入 Solana 地址（确保标签为 SPL）—— 30 秒到账，全程链上可查
操作演示时间：全程 < 3 分钟；手续费 = 0.1 % 交易费 + 0.0015 SOL 网络费。
👉 查看「Solana 链最清爽跨链桥与钱包设置手册」，一站式完成 RAY 转账与 LP 注入。
2025 年后路在何方？
- 技术：v3 版本加入「订单簿 + AMM 混合路由」，让更小市值币种也能实现微弱滑点
- 生态：与 Solana 手机 Saga 深度绑定，移动端一键接入
- 治理：预计 2025-Q4 升级投票模块，每枚 RAY 1 票，决策上链不可篡改
- 监管：Solana 基金会正与多国金融牌照方沟通，合规后或迎机构投资者批量入场
一句话总结：技术扎实、社区活跃、叙事持续，但加密市场永远保持敬畏，仓位管理 + 安全自托管 才是第一要义。
常见问题 (FAQ)
Q1：初学者最省心的 Raydium 入口是哪一个？
A：Phantom 钱包浏览器插件 + Raydium 官网，可视化操作极友好；中文界面已上线。
Q2：无常损失怎么估算？
A：Raydium 页面底部有「IL 计算器」，输入两币价格变动区间即可获得近似值；也可以读这篇大神教程 《如何用 Excel 建模无常损失》 建立自己的监控表。
Q3：Serum 如果停摆，Raydium 会不会受影响？
A：Serum 是整个 Solana 核心订单簿，目前由社区多签维护；即使极端停摆，Raydium 仍可退化为纯恒定积 AMM 继续运转。
Q4：我只想稳定币挖矿，有推荐池吗？
A：USDC/USDT 主池 APY 约 8 %，波动可忽略；也可盯 Fusion Pool 中的「USDT-BUSD」双稳定币策略，通常 5 %–12 %。
Q5：RAY 会 100 倍吗？
A：一切皆有可能，也必须警惕百倍对应的“归零风险”。长拿请先设定止盈点位，而不是单纯喊出目标价。
Q6：有没有更省 gas 的移动端解决方案？
A：Solflare App 已集成 NFT、SOL 及 SPL 交易；还可直接用 OKX Wallet 手机端跨链桥入金，顺畅无阻。
风险提示：本文仅作加密知识普及，不构成投资建议。数字资产波动巨大，请自行尽调并做好风险对冲。