过去两年，新加坡金管局（MAS）在加密货币监管审批上一再提速，坊间关于“空头支票”的质疑逐渐被事实击碎。截至目前，只有 11 家公司从逾一百六十份申请中脱颖而出，先后拿下In-Principle Approval (IPA)或Major Payment Institution (MPI)牌照，依法提供 Digital Payment Token（DPT） 服务。本文用精炼结构逐一拆解它们的业务曲线与关键词布局：新加坡加密货币牌照、MPI 许可、DPT 服务、合规交易所、加密支付、托管方案、机构托管、合规加密货币 等，方便投资者与创业者快速索引。
2020 起生效的《支付服务法案》到底卡住了谁？
《Payment Services Act (PSA)》把加密资产正式定义成 DPT，并规定任何提供 加密货币交易、托管、支付 等关键中介职能的企业必须持牌。
审核焦点集中在这 4 件事：
- 核心管理团队须具备数字支付行业操盘经验；
- 资本金须覆盖经营波动风险；
- 反洗钱 AML / 反恐融资 CFT 体系完整落地；
- 具备 受审计的实体办公室，并设立客户申诉联络人。
整个周期通常需要 6–12 个月，不合格直接打回，绝不放水。👇
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已获牌照的 11 家公司全记录
按牌照到手时间排序，结合 业务关键词 速览每家公司的加密叙事。
1. FOMO Pay
- 牌照节奏：2021 年 8 月拿 IPA，同年 9 月升级为 MPI
- 关键词：加密支付聚合、SGQR 共创者、零售业 USDT/USDC 结算
- 卖点：商户以法币结算，零加密汇率风险，手续费低于传统卡组织
2. Independent Reserve
- 第一家获 MPI 牌照的外国公司
- 关键词：澳新美元无缝兑换、加密法币闪兑、机构投资者托管
- 数据：新加坡用户 20 万+；币对覆盖 BTC、ETH、XRP
3. DBS Vickers
- 关键词：传统银行加密通道、机构级交易所、CEO 零售关闸
- 支持币种：BTC、ETH、BCH、XRP；法币通道 SGD/USD/HKD/JPY
- 打法：只服务机构和超高净值客户，不与散户共舞
4. TripleA
- 关键词：B2B 加密收单、GrabPay 联合试点、合规 KYC 全流程外包
- 作用：让电商网站在十分钟内开通 BTC/USDT 付款
5. Coinhako
- 获 MPI 时间：2022 年 5 月
- 关键词：年撮合量 70 亿新元、本土撮合深度、越南/马来西亚扩张
- 股权：2021 年底完成新融资，区域扩张弹药充足
6. Hodlnaut
- 关键词：加密借贷、储蓄生息、法币直充通道
- 起息资产：BTC、ETH、USDC、DAI 等
- 近期动态：正与商场合作试点 零售商借贷卡，游走在 CeFi 边界
7. Digital Treasures Center (DTC)
- 关键词：东南亚速通网关、低费率链上清算、Dubai 扩点已在路上
- 核心客群：SaaS、游戏平台、跨境电商结算需求
8. Paxos
- 关键词：托管即服务、BUSD 发行方、实体黄金代币 PAXG
- 估值：2022 年 D 轮后估值 24 亿美元，华尔街股东背书
9. Sygnum
- 关键词：瑞士数字资产银行、S$120M B 轮、Web3 Staking Pool
- 法币通道：支持 CHF/USD/EUR/SGD，代币化股票 & NFT 正在灰度测试
10. Revolut
- 关键词：全球电子钱包、法币闪兑、疫情间 SG 用户增长 6 倍
- 补充：MPI（非 DPT 服务）早在 2020 年已获批，2022 年补发 DPT 专属 IPA
11. Luno
- 关键词：10 国 1000 万用户、新手友好界面、数字黄金定投计划
- 愿景：2030 年服务 10 亿人，世界 literacy 第一的加密普及计划
FAQ：关于新加坡牌照最常见的疑问
Q1：IPA 和 MPI 到底区别在哪？
A：IPA 是“原则通过”，6 个月内完成合规补件即可转正；MPI 为 最终牌照，可合法商业运营 DPT 服务。
Q2：为什么连 Binance 都主动撤回申请？
A：业务复杂度+全球监管摩擦提升，MAS 审核要求极为细碎，评估成本超过回报。踩地雷的远不止 Binance，百余家直接被拒。
Q3：普通投资者如何验证一家平台真的持牌？
A：直接进入 MAS 官方 Financial Institutions Directory，公司名、牌照号、业务范围皆有备案，公开透明。
Q4：MPI 牌照会限制杠杆倍数吗？
A：目前是“持牌即可运营现货”，衍生品仍在另行征询意见，高杠杆合约不在 MPI 范畴。
Q5：只有新加坡居民才能使用上述平台吗？
A：多数平台欢迎 全球 KYC 用户，但 美国、加拿大部分州、及受制裁国 会被风控拦截，需逐一查阅条款。
Q6：拿到牌照会不会又被 MAS 收回？
A：若后续审计发现重大漏洞，MAS 可立即暂停或撤销 牌照。周期监测类似银行压测，合规不是一次性考试。
高门槛终究换来高质量生态
MAS 董事总经理 Ravi Menon 曾直言：“我们不需要 160 家机构都跑进来，用高标准筛选一半，这样的亚洲数字资产中心才站得住。”
正因“质大于量”的严格底牌，新加坡正把 合规加密交易所、加密支付聚合商 与 机构托管网络 撮合为闭环：
- 资金端：家族办公室、对冲基金、跨国企业库务
- 资产端：高流动性主流币+Tokenised Fund
- 技术端：符合 AML/CFT 的冷/热分层托管、零知识合规报告
投资者、从业者、创业者若想搭上新加坡这趟“合规列车”，持牌平台名单+透明审计链路+稳健用户体验 是最可靠的北极星指标。