瑞士加密 ETF 巨头 21Shares 再添新成员。最新上架的 21Shares Crypto Mid-Market Index ETP（简称 ALTS），用一只基金囊括了 Solana、Cardano 等八大中小型加密货币，为“已经抱牢比特币和以太坊，却又不想单挑个别山寨币”的投资者提供全新布局思路。
1. 产品速览：ALTS 与 WALT 横向对比
ALTS 追踪 Vinter 21Shares Crypto Mid-Cap 指数，精选市值前八、但剔除 BTC 和 ETH 的区块链资产：
- 持仓币种：BNB、Solana、Cardano、XRP、Polkadot、Litecoin、Polygon、Bitcoin Cash
- 费用：2.5%/年
- 份额涨跌幅：跟随对应币种加权表现，一键享“山寨币指数”波动
而在两周前，WisdomTree 已抢先推出 WisdomTree Crypto Altcoins ETF（WALT），费用更低，仅 1.49%，但只覆盖 五款资产：
- Solana 44%
- Cardano 27%
- Polkadot 14%
- Litecoin 10%
- Bitcoin Cash 5%
虽然 WALT 的费率优势明显，但 ALTS 成分更多、权重分散，理论上波动性更平滑。到底选“少而精”还是“广而全”，取决于每位加密投资人的风险胃口。
2. 为什么加密圈需要“指数型”产品？
在传统股市，指数化投资早已被证明“省时、省力、费前长期还能跑赢多数主动基金”。可在加密市场，大多数人依旧乐此不疲地“挑币”、“追热点”。加密投资者真的就不需要指数吗？
2.1 经验数据：ETF 资产规模说明一切
截至目前，21Shares 自家的 Crypto Basket Index ETP（HODL） 资管规模高达 1.94 亿美元，已是欧洲最大的多币 ETF。然而相较于单币 ETF（比如仅挂钩 BTC 或 ETH 的产品）， 指数类产品吸引力仍显逊色。在欧洲各大加密 ETF 销售榜中，排名靠前的依旧是“纯 BTC”或“纯 ETH”单币 ETF。
这说明：多数加密玩家依旧热衷押注单一赛道，而非广泛分散。
2.2 三大原因拆解“偏爱单币”的迷思
- 投机基因：加密市场 24/7 无涨跌板，价格弹性极刺激，“梭哈一个百倍币”是吸引投机者狂欢的核心要素。指数化分散反而稀释“暴富”可能。
- 波动性仍高企：即便在同一指数里加了8个币，也挡不住整体加密资产动辄 ±20% 的日波幅。既然无论怎么分散都“惊心动魄”，干脆挑一个信仰最深的币 All in。
- 缺乏“SPIVA”式数据：股票市场已有 SPIVA 报告证实主动基金长期跑输指数，但加密领域尚无公开、系统的“主动交易 vs 市场指数”胜率研究。投资人缺乏 量化证据，自然就“跟着感觉走”。
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3. 典型场景：如何用 ALTS 优化资产配置？
案例一：欧洲高净值客户 Luka
Luka 已配置 60% BTC、30% ETH，手中虽然风险敞口高，但对二级市场不熟，不再想通过 CEX 逐一买八种山寨币。于是，他用 ETF 券商账户在瑞士交易所 一键买入 ALTS ETF，兑换成 10% 多头仓位，进一步分散阿尔法来源，且 避免了私钥管理与 Gas 费用。
案例二：资管公司 BetaBlock Capital
BetaBlock 管理一亿欧元规模的多元化基金，需向监管机构提交清晰投资数据。直接在链上买 8 种币，仓位比例会随链上转账时点变化，不利于托管报告。通过 受监管的 ETF 份额，BetaBlock 可以在季度报告中精准披露对 Solana、Cardano 等加密资产的敞口，合规路上一步到位。
4. 风险与机会共舞
- 机会：指数自带再平衡
每季度，指数会根据市值变动再调仓，相当于给投资者自动“卖高买低”，省去手动跟踪及频繁换仓手续费。 - 风险：费率差异不可忽视
WALT 以 1.49% 收费，ALTS 2.5%；若未来监管竞争加剧，低费率基金或抢占资金。投资人可比较 “费率+跟踪误差” 双维度，选择适合自己的工具。
5. 常见问题 FAQ
Q1：我没有瑞士券商账户，能在欧盟其他国家买到 ALTS 吗？
A：多数欧洲大型券商（如 DEGIRO、Interactive Brokers EU）已同步上架，只需在交易平台搜索代码 ALTS，即可用欧元或瑞士法郎购买。
Q2：ALTS 会被征收加密货币预扣税吗？
A：ETP 结构适用证券税制，而非直接加密税制。德国、奥地利等地持有一年以上免征资本利得税，请根据自身税务居民身份咨询持证顾问。
Q3：指数再平衡频率是多少？
A：每季度一次，调整节点为 3、6、9、12 月的最后一个工作日。权重依据 Vinter Crypto Mid-Cap 指数市值排序与流动性标准决定。
Q4：产品能否参与质押收益？
A：不可用。传统 ETF/ETP 仅追踪现货价格，不把代币质押产生 PoS 收益分配。如需获得额外年化，可考虑 链上自托管方案 搭配流动性质押代币（LST）。
Q5：相比灰度的“迷你信托”（Mini Trust）产品，ALTS 有何优劣？
A：灰度迷你信托仍属封闭式基金，存在折溢价；ALTS 是全开放式 ETP，实时申购赎回，日内价格紧贴 NAV，流动性更好。
Q6：未来若某一大币（如 Solana）崩盘，会对指数影响多大？
A：ALTS 单币最大权重不超过 31%，单个币归零只会影响指数对应比例，不会发生基金清盘。投资者仍保有其余七大币种敞口，分散效果明显。
6. 结语：抓住“次主流”红利的两种姿势
相信“剧情重演”，锚定 Ethereum 杀手反弹——直接挑龙头；
不想彻夜盯盘、操心跨链桥安全——借指数据布局。
21Shares 把八条高成长链装进同一只受监管产品，补齐了“我已持有BTC+ETH”组合的下一拼图。无论未来是 Solana 挑战 Visa 网络，还是 Polygon 在 ZK 赛道上大放异彩，ALTS 让你的仓位始终与市场 beta 同行。
选好工具，剩下的交给时间。