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收益赢家：750亿美元新品狂甩25年老将
过去一年，资产管理巨头贝莱德最赚钱的产品名单悄然改写。根据最新估算，2024年1月才上线的 iShares 比特币信托 ETF（交易代码：IBIT）以 0.25% 年化费用率 撬动 约 1.872 亿美元管理费收入，硬生生压过同为公司招牌、规模 6,240 亿美元的 iShares 核心标普 500 ETF（IVV） 的 1.871 亿美元。
神奇对比
- IBIT：资产 750 亿，费用率 0.25%
- IVV：资产 6,240 亿，费用率 0.03%
悬殊的资产差距，却因加密资产投资者愿意为 “现货敞口溢价” 买单，而让IBIT在收入榜后来居上。
老牌标普ETF的“守城战”
IVV 并非等闲之辈。作为全美规模第三的 ETF，其拥有 25 年历史，在 4,300 多只美国 ETF 中始终稳居前三。然而，超低 0.03% 的费用率让它与众多廉价指数基金正面肉搏，收入空间被压缩至极限，最终被本家新丁 IBIT逆袭。
业内将此视为 “需求结构” 的分水岭：传统指数 ETF 进入“薄利多销”红海，而加密市场 ETF 仍在享受 “高需求+高溢价” 的早期红利。
暗藏的资金洪流：540亿美元中520亿涌向IBIT
2024 年初至今，美版现货比特币 ETF 合计净流入 540 亿美元。贝莱德 IBIT 独享 520 亿美元，占比 超过 55%，遥遥领先紧随其后的大宗商品 ETF 债券 ETF，成交量跻身全美 ETF 前 20，把 市场领导地位 四字印在额头上。
进入者画像
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费用战并未打到底：IBIT的定价洞察
同样为现货比特币 ETF，IBIT 费用率与多数竞品持平，却依然保持吸金冠军。核心在于——
- 流动性深：日内成交量位列 TOP20，让大额申赎不易产生滑点
- 托管安全：贝莱德品牌背书 + 冷钱包托管 + 多重签名
- 提示透明：每日公布持仓地址、月度审计，消除“不透明”顾虑
相反，纯竞价 “零费率” 产品在流动性与深度上仍逊于 IBIT，形成 “愿意多付 0.25% 换来安心” 的心理溢价。
超越道富？贝莱德的流动性局
当前 ETF 市场交易份额
- 道富：31%
- 贝莱德：25%
若将 IVV + IBIT 交易额合并，券商估算贝莱德 有望在下一年度反超道富，成为 ETF 流通性新霸主。若加密牛势延续，IBIT 交易额将直接决定贝莱德能否突破 28%—30% 这道门槛。
常见问题 FAQ
Q1：普通投资者也能申请 “现货比特币 ETF” 吗？
A：可以。只要拥有一个美股券商账户、完成适当性认证，就能像买卖普通股票一样交易 IBIT 等现货比特币 ETF，无需额外开设加密货币交易所账户。
Q2：0.25% 的费用率算不算高？
A：与传统股票 ETF 相比（平均 0.03%–0.08%）确实偏高；但在加密 ETF 中基本落在 0.20%–0.30% 区间，属于 行业平均值。
Q3：比特币价格下跌会让 IBIT 收益大幅缩水吗？
A：管理费“按资产管理规模计费”。若 BTC 大跌导致资产规模缩水，收入会随之下滑；但若资金持续净流入，则可对冲价格波动带来的规模回撤。
Q4：IBIT 支持日内多次买卖吗？
A：支持。IBIT 实时交易，T+0 当日可回购，与股票相同，拥有极高流动性。
Q5：养老金会把全部仓位都给 IBIT 吗？
A：不会。多数养老金将其定位为 “卫星配置” 或 1%–3% 的风险敞口，用于对冲通胀及增强收益，核心仓仍留在股票/债券 ETF 中。
写在最后：比特币ETF会是长坡厚雪吗？
从 0 到 750 亿美元，IBIT 仅用不足 18 个月。对贝莱德而言，IBIT 不止是一只新产品，更是 模型验证：在传统资产费率不断下压之际，加密市场仍能贡献超额利润。展望未来，若更多主权基金、保险资金打开配置通道，现货比特币 ETF 的收入天花板还将进一步抬升。
而摆在投资者面前的，仍是那句老话——
市场有风险，入场须谨慎。