周三，比特币在币安永续合约平台再度刷新历史高点，突破 109,800 美元，较年初 109,588 美元的纪录再上层楼。这也是 2025 年之内第二次缔造新高，距 4 月 7 日低点 75,000 美元已反弹 47%。
数字黄金于 2025 年一路爬坡的核心关键词可概括为：比特币价格上涨、历史新高、比特币 ETF 资金流入、市场情绪、技术面黄金交叉、120,000 美元目标位。
新一轮上涨的四大点火器
1. 宏观担忧缓和，全球风险胃口回暖
1 月底至 4 月初，美国计划对多国加征关税引发市场恐慌，比特币一度回调逾 30%。随后，阶段性贸易协议陆续达成，宏观阴云散去，资金重新涌回风险资产。
2. 现货比特币 ETF 疯狂“扫货”
过去五周，美国 12 支现货比特币 ETF 合计净流入 74 亿美元，仅周二单日净申购 3.29 亿美元。华尔街机构持续“搬砖”，相当于每天把场外美元换成链上 BTC，为价格提供实物支撑。
3. “Strategy 效应”放大囤积预期
商业情报公司 Strategy 上周再度增持，比特币总持仓已达 576,230 枚，占全网 2.74%。巨鲸示范效应带动企业效仿，加深供应瓶颈。
4. 链上衍生品全面升温
芝商所 BTC 期货未平仓量创 10 个月高点，Defi 借贷协议利率中枢上行，显示杠杆需求旺盛，进一步助燃市场情绪。
技术面一图看懂：120,000 美元能否兑现？
- RSI（14） 与 随机震荡指标 均处于超买区，短线或有 回档需求。
- 50 日均线 正在上穿 200 日均线，一旦确认金叉，周线势能将全面转多。
- 如果多头不能守住 105,000 美元 短线支撑，价格可能回踩 100,000 美元 心理整数关口。
从波浪理论角度观察，本轮若突破 110,000 美元并站稳 3 日收盘，第三大浪延展区位于 118,000–122,000 美元，120,000 仅为保守预期。👉 区块奖励减半后一年，比特币有几次达成斐波那契 2.0 延伸区间？
追踪链上热门指标
- 交易所余额：过去 30 天净流出 37,000 枚 BTC，筹码仍在“冷转”。
- SOPR：数值持续＞1，说明链上抛压逐渐由亏损盘转为获利盘，但未出现恐慌抛售拐点。
- ETF 溢价率：GBTC 折价收窄至 0.3%，下周若转正，或引发新一轮情绪爆发。
比特币上涨对山寨币的连锁反应
“水涨船高”在加密市场尤为明显，每当比特币突破前高，场内资金随即向以太坊、XRP、Solana 外溢。
- 以太坊 在 4,000 美元整数关口蓄势，期权做市商 gamma 值显示突破概率高于 60%。
- XRP 站上 0.78 美元支撑后，日线 MACD 首次出现多头纠缠，资金费率转负，或为逼空埋下伏笔。
- Solana 长期深受机构青睐，链上日均活跃地址已回到 2021 年峰值 220 万，DePIN、AI 概念项目轮番掀热潮。
进阶策略：如何把握下一波行情
- 分批建仓—在 100,000–105,000 美元区间使用逢低买入策略，勿一次性梭哈。
- 期权保护—买入 90,000–95,000 美元看跌期权做尾部风险对冲，防止深度回撤。
- 动量跟随—利用 4 小时级别 EMA（21, 55）黄金交叉作为加仓信号，止损放在 2.5ATR 之外。
- 巨鲸监控—关注 Strategy、MicroStrategy 等公开持仓公司的新增公告，抢在公开披露前布局。👉 想实时接收企业财库比特币增持提醒？
常见问题与解答 (FAQ)
Q1：比特币处于超买区间，是否立刻做空？
A：不建议盲目逆势。技术面超买只是提醒短线回踩概率升高，若宏观和资金流依然强势，强势可更强。更合适的是等待 102,000–105,000 区域企稳后，再观察多头信号补仓。
Q2：普通投资者该如何挑选合规平台？
A：优先查看当地金融牌照与第三方审计报告，重视冷热钱包隔离、保险基金覆盖比例以及历史峰值提币速度。切忌只看费率高低。
Q3：ETF 持续流入能维持多久？
A：历史数据显示，比特币现货 ETF 资金呈“逢低增增减减”特征，只要美元流动性未出现断崖式收紧，长期净流入格局难改变，但月度波动剧烈，需结合自身现金流评级持仓。
Q4：历史新高后，矿工抛压会加重吗？
A：减半已过去 340 天，矿工收入较大的部分来自交易手续费，“卖币补电费”压力弱于以往。链上数据显示，矿工钱包余额近期不降反升。
Q5：120,000 美元是第一目标，还是终点？
A：若宏观维持宽松、ETF 规模继续扩张，下一轮周期高点或落在 140,000–160,000 美元区间。120,000 更像中继驿站，而非终极天花板。
写在最后
比特币价格走势再次表明：在新型数字资产与传统宏观事件的撞击中，“情绪—流动性—叙事”三因子循环放大。历史高点并非卖出的理由，而是一道验证趋势强度的里程碑。无论你是持币保守党、日内波动客，抑或期权玩家，请始终记得 管理风险、尊重数据、独立思考。下一根 K 线要走多久才能 抵达 120,000 上方，没有人可以精准预测，但市场奖励总属于提前布好预案的人。