刚刚过去的 10 月，全球加密市场虽仍在“寒冬”氛围里，资本却悄悄加快了布局速度：113 个早期/成长期项目完成融资，总额高达 14.8 亿美元。本文用最简洁的叙事框架，为你拆解这轮“寒中送炭”的资本热图，帮你快速抓住 加密风投最新趋势、赛道分布 与 可跟踪机会。
融资总览：冰与火之歌
大额标杆
- Step：3 亿美元——数字银行与加密钱包融合的明星案例
- Uniswap：1.65 亿美元——领跑去中心化交易聚合的系列 B
- MinePlex、Homa 各 1 亿美元——泛金融领域的热度仍在
数量分布
- 113 笔融资中，种子轮/Pre-Seed 占比 62 %，说明早期项目依旧最吸金
- Series A 与 Series B 合计 23 %，显示部分成长期选手开始进入 规模化扩张
- 常见资方
老面孔频现：Polychain、Paradigm、a16z、Coinbase Ventures 积极参与；传统巨头 Circle、Solana Ventures 也开启“流水线作业”模式。
热门赛道关键词
- L1/跨链：Celestia、Shardeum、Milkomeda
- 基础设施：Tatum、ChainSafe、SettleMint
- Web3 Gaming：Horizon Blockchain Games、Stardust、ForeVR Games
- 支付/金融：Reap、Arf、Realfevr
- NFT 及内容：YOOM、Project Eluüne、Exclusible
结构化 TOP 榜单
亿美元俱乐部 (>100 M)
- Step – 3 亿美元
资方：TriplePoint Capital、Evolve Bank & Trust
亮点：将加密钱包嵌入数字银行卡，主打“无门槛入场”。 - Uniswap – 1.65 亿美元 Series B
资方：Polychain、a16z、Paradigm 等豪华阵容
亮点：去中心化交易聚合器，DEX 交易量常年霸主地位。 - MinePlex – 1 亿美元
资方：GEM Digital
亮点：支付生态 + 资产代币化双重叙事。 - Homa – 1 亿美元 Series B
资方：Quadrille Capital、Headline、Fabric Ventures 等
亮点：手游重打包的“应用商店”模式，边玩边赚2.0时代的引擎。
5000–9990 万美元梯队
- Celestia – 5500 万美元
资方：Polychain、Bain Capital Crypto、Spartan Group…
叙事：模块化区块链的新范式“数据可用性层”。 - Tatum、Golden、Horizon、nxyz、Reap 各 4000+ 万美元
涵盖 API 基建、链上知识库、链游、Web3 支付。
3000–4999 万美元区间
- Stardust：游戏内 NFT SaaS
- ChainSafe：多链开发工具
- YOOM：明星音乐人做 Web3 社群
- Zoop：NFT 卡牌亮相当代偶像 IP
3000 万美元以下长名单（机会暗线）
在 1800–3000 万美元 区间，你会发现不少新兴赛道“试验田”：
- Shardeum – 1820 万美元种子轮，动态分片 L1
- Blackbird – 1100 万美元种子轮，餐饮行业的 Web3 忠诚会员协议
- Braavos – 1000 万美元种子轮，StarkNet 原生钱包
- Zero-knowledge 家族 – Notebook Labs、hexens 等一次性吸金 300–400 万美元
提前关注这些 低估值种子选手，或许就是下一轮牛市的 百倍彩蛋。
投资人笔记：看懂资金偏好变化
- CeFi+DeFi 融合：Circle、a16z 反复出现在支付、稳定币、衍生品赛道，预示着 “合规稳定币基建” 仍是资本主旋律。
- 游戏仍是流量入口：无论行情如何，链游开发商只要证据能跑 DAU，就不乏 VC 加持。
- 初创首选 种子轮+代币激励：超过 65 % 项目选择 Pre-Seed/Seed，附带早期代币分配方案，成为普通用户抓住 代币空投/二级市场 的首要凭借。
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FAQ：关于这波融资，你最想知道的 6 件事
Q1：14.8 亿美元虽然看着多，但跟牛市巅峰比如何？
A：2021 年巅峰月融资额曾经破 70 亿。本轮金额缩水 80 %，但项目数量并不低，说明 机构更挑剔，早期估值更理性。
Q2：普通人如何参与这些早期项目空投？
A：关注官方社交账号、加入 Discord、完成测试网任务是最基础路径。另外，可以用加密浏览器钱包参与早期社区投票，增加被“随机快照”概率。
Q3：为什么种子轮金额也可以冲到 2000 万美元，是否有泡沫？
A：大额种子轮往往由知名 VC 领投，附带未来代币承诺或节点/验证权，并非纯股权。金额高不一定泡沫大，但要重点查看锁仓期和代币释放曲线。
Q4：有没有跨赛道“万能基建”值得长期跟踪？
A：可重点盯三条暗线——模块化区块链（Celestia、Suberra）、链上数据 API（Tatum、nxyz）、ZK 隐私中间件（Notebook Labs、hexens）。
Q5：投流游戏融资那么多，如何在二级市场早期埋伏？
A：锁定已公布代币模型但未发币的项目（例如 Stardust、Project Eluüne），在测试网或 NFT 预售阶段积累凭证，代币上线后第一时间逢低吸入。
Q6：熊市项目融资，估值压低到什么程度才算“安全垫”？
A：A 轮前市销率（PS）<20 相对保险；早期公用链项目 10 亿 FDV 以下、GameFi 项目 2–5 亿 FDV 具备安全边际。重点关注“含币激励的年化回报率”是否在 30 % 以上。
结语：用融资数据找到下一批 Alpha
熊市把钱花在刀刃上，就是最大的 安全边际 。本文全景梳理全球加密 10 月融资，用三个锚点帮你抓住下一步：
- 投融资金额 + 赛道热度 = 资金流向
- 种子轮估值 + 锁仓机制 = 上车门槛
- 团队履历 + 社区活跃度 = 上涨催化剂
及早建立观测表、按时复盘、严控仓位，就能在下一次翻身行情里抢到先机。祝你发掘属于自己的 百倍礼物。