“比特币牛短熊长的老周期也许已经结束，下一场游戏的名字叫——Saylor Cycle。”
——Brad Mills
过去十五年，比特币从程序员玩具化身全球第五大货币体系；如今，有人断言下一轮超级周期可能再涨 100 倍。本文拆解早期鲸鱼的思路，帮你判定这是 新叙事 还是 旧饼卷新纸。
谁是 Brad Mills，他的100倍模型凭什么成立？
关键词：Brad Mills | 比特币 | 100倍 | Saylor Cycle
Brad 从 2011 年就在 Reddit 发送“Props & HODL”表情包，被圈内视为骨灰级 OG。他把 十年100倍 拆为三极助推器：
- 机构采用：MicroStrategy 已握 59.21 万枚 BTC，美国财政部计划永久囤币 20 万枚， “国家队进场” 不再是口号。
- 减半稀缺：2028、2032、2036 将连续三次把区块奖励砍到 1.5→0.75→0.375 BTC，供给缩减 累计87.5%，需求却只增不减。
- 零售网关：Square 旗下闪电支付 + Cashu 的隐私 eCash，帮小店和入门级散户 “无痛攒聪”。当人人都能买 0.0001 BTC 时，需求曲线陡增。
Saylor Cycle VS 传统四年减半：周期哲学都在重塑
- 老周期：减半 → 9-12 个月后爆拉 → 80%-90% 崩盘 → 两年筑底。
- 新叙事：“企业/主权” 成了价格锚，波动趋稳。Mills 预测
— 熊市回撤仅 50%
— 牛市年涨幅峰值 200%
备注：BTC 历史曾一次暴跌 90%，两次 80%；若未来底部抬高，100 倍目标 可被时间稀释掉高波动。
闪电通道+bCash：让“聪”飞入日常支付的关键词
关键词：闪电网络 | 商户成本 | CashuBTC | 零售储蓄
- Square 宣布 2026 年在欧美百万商户上线 LN Checkout，手续费直降 50%。
- Cashu 的 Chaumian eCash 将比特币拆成“糖果包装纸”，隐私、零门槛、离线也能用。
- 二者叠加 = “银行里买定期” 的低认知门槛，这才是 千万级用户池。
Mills 认为只有当散户每天能用 0.01 美元 买“1 聪零食”而不察觉后，比特币才算真正 “钱”化，而非高净值对冲工具。
政策转向：美国战略储备把比特币变“数字黄金2.0”?
关键词：美国比特币储备 | 政策转向 | 全球战略资产
参议员 Lummis 提案 + 2025 年 3 月总统行政令启动 20 万枚储备。注意：并非新购，而是“冻结处置”——告诉市场“老子不卖”。
筹码锁定效应 & 预算中立扩储（主权挖矿、资产置换）将比特币抬到与 美债、黄金 同台博弈的位置。
📌 历史启示：70 年代美国叫停黄金兑换，金价只用 9 年从 35 → 850 美元。
现在如果 全球20%央行 模仿囤币，100 倍数学模型只算 保守估计。
反驳声音：100倍就是再次“泡沫伪装需求”
Blockstream CEO Adam Back 提醒：如果需求由 FOMO 而非现金流支撑，任何模型都会失灵。
彼得·布兰特警告 75% 深蹲 并非不可能，与 2022 年连环暴雷的剧本只差一条杠杆离场的影子——CeFi 仍是黑天鹅高发区。
Mills 回应：“这一次接盘方是主权和企业，违约概率远低于 2021 年的散户/对冲基金，波动底会抬高。”
FAQ：你可能最关心的 5 个高频问题
Q1：100倍到底是多少美元？
A：按当下 10 万美元粗算，终点价约 1000 万美元/枚。但若币本位以“一枚买别墅”算，真实锚定的是全球 M2/GDP 扩张。
Q2：减半会失效吗？
A：不会失效，但影响力被 宏观供需 稀释。链上数据才是最好的信号过滤器。
Q3：普通人还能上车吗？
A：灵活用“定期 + 法币平均”策略。下一个小牛顶到来前，3～5 年内分批建仓依旧是 胜率>赔率。
Q4：监管会不会一锤砸盘？
A：2024‐2025 已在长线化。全球趋势：报税透明化 + KYC合规 而非一味打压。长期反而保护价格。
Q5：闪电网络真能落地？
A：2024 年末 Taproot Assets 主网 + Fedimint 扩张，使闪电通道容量悄然翻 3 倍。只要 手续费 < 0.5% 就能赢 VISA。
风险清单：别拿未来估值当现货合约
- 政策乌龙：政府若开征 90% 环节税，所有牛市模型归零。
- 私钥事故：开采、托管集中化会让黑天鹅尾部变胖。
- 量子计算：虽然尚远，但谷歌 2029 路线图已在加速。
结论：下一场长坡厚雪可能才刚开始
关键词：比特币预测 | 增长周期 | 投资策略
100 倍不是魔法，而是一次 “需求主网上链、供给官方锁仓、技术全栈升级” 的三击合奏。
每换一次剧本， 第一批读懂的人赚认知溢价，剩下的人跟风套利。
如果你错过了 2013、2017、2021，那么 2025-2035 或许是最容易赌对的倒计时窗口。
别再坐等问题答案，答案就是 时间 + 正确布局。